本文首发于公众号“私募排排网” 。

在私募圈，百亿私募由于规模优势，在行业内拥有更显赫的地位和更多的话语权，因此也备受各大媒体以及投资者的关注。而对于价值投资者来说，私募中长期业绩表现尤其显得重要。

潮水终会退去，价值投资才是长赢之道。本文旨在挖掘近三年、近五年、近十年收益屹立潮头的绩优百亿私募。根据私募排排网统计，截至今年1月底，近三年、近五年、近十年有业绩展示的百亿私募分别有82、70、9家，平均收益分别为53.39%、98.34%、350.96%。

另外，私募排排网在旗下有2只及以上产品展示业绩的百亿私募中分别筛选出了近三年、近五年、近十年业绩排名前20的私募公司。其中，林园投资是唯一一家同是入围三榜的百亿私募，获得大满贯。

作为私募界的“顶流”，林园奉行长期价值投资，从林园的历史持仓、公开发声等观察来看，医药生物、食品饮料等“和嘴巴有关”的优质消费类公司是林园长期的重点关注领域。

近三年收益：半夏投资夺魁

三年是一个中期维度，在近三年收益排名前20中，股票策略私募占到了九成，多资产策略、期货及衍生品策略私募各有一家。

其中，半夏投资、正圆投资、迎水投资近三年收益分别位于前三，近三年收益分别为***%、***%、***%。

半夏投资是一家多资产策略百亿私募，专注于宏观对冲策略。基于内部自上而下对宏观经济和资产价格驱动因子的分析，判断各个大类资产价格在未来一段时期的趋势。从而指导基金在各个类别资产上的配置和交易。

公司掌门人是素有“私募魔女”之称的李蓓，也是私募界的明星基金经理。1月8日，李蓓“A股市场很有可能已经走过了最低点，站在新一轮长期牛市的起点”相关观点，引发多家业界媒体以及投资者的关注。

不过，近期李蓓认为，只看2023年的话，经济复苏是比较温和的。今年以来政策在放水上是比较克制的，是立足于长远的可持续性，不是短期放大水的刺激。也因此，她对旗下产品仓位做了较大的调整，减仓了一半的权益仓位，并开始对商品建立空头仓位。

正圆投资秉承“把握时代脉动、跨越产业边界、配置优质企业、实现资产增值”的投资理念。在去年年终私募排排网的路演活动中，正圆投资华通表示看多A股，他认为，首先疫情政策已经“明牌”。其次，地产政策，在二十大之后，对一些保交房的债务进行了兜底。最后，虽然美元加息反复，但美元加息的顶峰是尖顶形态，也很难长期维持高利率状态。

迎水投资成立于2015年，创始人为卢高文，擅长低风险套利交易和各种交易创新，有丰富的股票、股指期货、融资融券、分级基金、转债、网下打新等交易经历。因此，迎水投资也以网下打新、可转债、股票多头为主要投资方向。

除了上述私募公司外，佳期投资、金戈量锐、洛书投资、聚鸣投资、林园投资、仁桥资产等近三年业绩也均有不错的表现。

近五年收益：正圆投资遥遥领先

从近五年收益来看，有近四成的私募公司都实现了翻倍。其中，排名前三的依然是正圆投资、半夏投资、迎水投资三家私募，近五年收益分别为***%、***%、***%。不过，获得近五年业绩魁首的是正圆投资。

聚鸣投资在近五年收益中排名第四，近五年收益为***%。公司是中国新锐的私募基金管理人代表，专注于“逆向投资”和“成长投资”的股票多头价值投资，追求稳定、可持续增长的投资收益。注重不犯错的复利，既注意安全边际，又看重成长空间。践行“用好的价格买好公司”的投资理念。

聚鸣投资刘晓龙最新观点指出，经过了3个月的上涨，港股和A股都从绝对底部位置，到了估值中枢偏下位置，有一部分行业回到了历史估值中枢水平，多数股票估值低于历史中枢。从这个角度，估值修复完成了一大半。在这个位置，刘晓龙依然对股市相对乐观。

在配置上，聚鸣投资目前在互联网、电动车、医药、家电家居、计算机、非银金融等领域都有所布局。

除上述私募公司外，茂源量化私募基金、睿扬投资、明汯投资、金戈量锐、盘京投资、林园投资等在近五年收益中也均有不错表现。

近十年：林园投资一枝独秀

截至今年1月底，有展示近十年业绩的百亿私募事实上仅有9家，且基本都取得了较好的成绩。林园投资、中欧瑞博、景林资产分别排名前三，近十年收益分别为***%、***%、***%。

中欧瑞博聚焦成长股投资，坚持“与伟大企业共同成长，尊重趋势、策略适配”的投资理念，秉持“春播、夏长、秋收、冬藏”的投资哲学。公司拥有来自清北牛津等世界名校的全天候投研团队，能力圈覆盖众多基本面优秀稳定的高成长上市公司。投资组合风格为均衡偏成长配置，主动择时，严控波动。

景林资产秉承“价值投资”的投资理念，对公司进行估值的时候，景林注重的是其行业结构和公司在产业价值链中的地位，偏好进入门槛较高、与供应商和客户谈判能力强,并且管理层积极向上且富有能力的公司，这些考虑是景林做投资决定和估值过程中的核心。

除此之外，上海大朴资产、星石投资、淡水泉、金锝资产等近十年业绩也有不错表现。

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