5.1万余名股东吃了一碗大面,家居龙头突然跌停,发生了什么?

更新时间:2022-07-11 12:05:37作者:佚名

5.1万余名股东吃了一碗大面,家居龙头突然跌停,发生了什么?

文 | 杨万里

5.1万余名股东吃了一碗大面。

7月11日,索菲亚开盘一字跌停,超过26万手封单砸盘。截至发文,股价为22.01元,总市值为200.8亿元。



在尺度股东群,有投资者提问称,“突然跌停很意外啊,发生了什么?为啥吃亏的总是小散户”。

其实,机构投资者也很受伤。今年一季度末,有43家公募基金、3家QFII机构(外资)、2家保险机构持有其股票,如果一直没卖,今日持股市值将大幅缩水。



还有投资者表示,“索菲亚的副总经理杨鑫最近辞职了,此前券商机构看好这位职业经理人,难道是管理层变动因素引起股价波动?”(附注:今年5月8日,国盛证券在研报中表示,“引入优质职业经理人推动管理改善:杨鑫曾历时5年带领欧派衣柜成为国内领先,具备国内一流 的集团化管理经验,看好公司管理改善&零售变革兑现促产品、渠道能力增强”)



我们关注到,上周五晚(7月8日),索菲亚副总经理杨鑫以个人原因辞职。年报显示,杨鑫于2021年9月13日任职,任职终止期为2024年9月13日。但加入后不到一年时间就辞职,不禁令外界意外。

资料显示,索菲亚于2011年上市,2013 年开始布局大家居发展战略,逐步拓展橱柜、木门、配套品等品类。

2021年年末,衣柜及其配套产品、橱柜及其配件、木门三大块业务分别贡献82.69亿、14.2亿、4.578亿营收,占比分别为79.46%、13.64%、4.4%。为了扩大公司业务范围,索菲亚又布局了门窗行业。

2021年,因公司大宗业务遭遇了重大客户到期商业承兑汇票违约,被迫计提了专项减值损失,导致利润大幅下降。去年,索菲亚实现归属净利润1.226亿元,同比下降89.72%。



2022年一季度,因销售费用、所得税增加,索菲亚实现归属净利润1.145亿元,同比下降2.87%。

从行业看,中国定制家居市场的特征是集中度非常低,CR10 市场份额也就 10%,剩余90%的份额被各地小品牌占有。

值得一提的是,定制家居市场的景气度与房地产行业关联紧密。

2021年,中国住宅新开工面积同比增长0.38%,但住宅竣工面积同比减少了0.26%。

2022年前五月,房地产开发企业房屋施工面积同比下降1%,其中住宅施工面积下降1.1%。商品房销售面积和销售金额方面,今年前五月,全国商品房销售面积同比下降23.6%,商品房销售额同比下降31.5%。



不难发现,国内房地产行业依然处于低谷阶段。

随着地产红利消退、行业竞争加剧,定制家具行业内企业应该重点关注三个方向:

一是旧房装修,外界预测有望成为家居需求的主要驱动力。

二是二孩家庭,他们对居住环境特别是空间利用率要求较高。

三是经济增速较快或者城镇居民可支配收入增长较高的地区,当某地经济较为发达,才有能力去消费。

索菲亚今年业绩能否扭转颓势?我们将继续保持关注!

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