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2023-01-31
更新时间:2022-07-12 08:36:24作者:未知
业内人士观察到,基金投顾业务在资源投入、体系搭建、从业人员、投资者教育及运营方式等方面存在五大痛点,制约着行业进一步发展。可以预见的是,在众多机构中,谁率先破除桎梏,谁就能在竞争中脱颖而出,享受头部红利。
公募基金行业又迎来了一个具有里程碑意义的时刻:基金产品数量超过万只,总规模再度突破26万亿元,双双创下历史新高。“万基”时代的到来既标志着行业站上了一个新高度,也为基金投顾开辟了一片万亿元级别的蓝海。
和海外市场百万亿美元的投顾规模相比,2019年刚刚起步的我国基金投顾业务潜力巨大。在各类机构展业过程中,业内人士观察到,基金投顾业务在资源投入、体系搭建、从业人员、投资者教育及运营方式等方面存在五大痛点,制约着行业进一步发展。可以预见的是,在众多机构中,谁率先破除桎梏,谁就能在竞争中脱颖而出,享受头部红利。
步入黄金发展期
“万基”时代的到来标志着基金行业站上了一个新高度,但对于投资者来说,意味着选基难度大幅提升。伴随基金数量的增多,投资者的痛点不断显现:对渠道信任度较低、产品选择困难、服务形式单一、没有长期规划、缺乏定制化服务等。和以往相比,“择一基以终老”越来越难以实现。在这种情况下,以客户价值为核心,旨在破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点的基金投顾业务,其现实意义愈来愈强,未来发展空间广阔。
统计数据显示,于2019年10月启动试点的基金投顾业务,经过2年多的发展,截至2022年6月底,共有60家机构获得试点资格,其中43家已展业,分为基金及基金子公司、券商、第三方投顾平台三大类型。截至2021年底,基金投顾试点机构服务客户约367万人,服务资产约980亿元。
和海外成熟市场相比,我国的基金投顾业务仍处于起步期。截至2021年底,美国投顾行业管理资产规模达128.4万亿美元,全委托型资产规模合计117.4万亿美元,占投顾公司管理总资产的91.5%,非委托管理资产11.0万亿美元,仅占8.5%。目前我国公募基金规模已达26万亿元,若以此计算,可带动的基金投顾规模在万亿元以上。
把理解投资者需求放在最重要位置
虽然面向的是一片蓝海,但随着基金投顾业务的推进,一些现实问题浮出水面,对投顾业务的进一步发展形成制约。
平安证券研报认为,当前基金投顾业务的发展面临五大痛点:资源投入方面,短时间内收支难以平衡,后续发展需要试点机构管理层的耐心和决心;体系搭建方面,仍处于由卖方销售模式向买方投顾业务转型的阶段,业务逻辑尚未完成转变,重投轻顾,买方投顾体系尚未完善;从业人员方面,业务转型对投顾人员能力的要求提高了,但合格的人才稀缺,系统化的人力资源培育体系尚未完善;投教方面,投资者教育滞后,买方投顾概念尚未被投资者完全接受,投资思维及习惯的转变仍需一段时间,同时追涨杀跌等不理性投资行为仍然存在;运营模式方面,场景化是衡量投资组合是否有效的重要指标,而试点机构普遍缺乏基于客户生命周期下标志性事件的多场景建设。
为此,平安证券提出三点建议:第一,未来试点机构之间的竞争应聚焦基金投研能力和大类资产配置能力,投资端需加大相关能力建设。第二,买方投顾模式的落地不在于策略的构建,而在于“顾”端模式的改变,可探索去中心化的投顾模式。第三,补齐短板,在“顾”端构建以客户为中心的买方投顾体系。
不少头部机构已经积极行动起来。嘉实财富总经理陶荣辉表示,嘉实财富始终把“理解客户需求”放在最重要的位置来思考,以“增值、生息、保险保障”来划分客户的需求框架,并以“投顾闭环”的思路打造了一系列解决方案,将基金产品作为工具,服务于客户回报。在前期市场大幅下跌的过程中,嘉实财富保持冷静客观,采取多种方式触达客户,带领客户在优质基金产品上低位布局,定投补仓,越跌越买,摊低了总体持仓成本,在随后的反弹过程中,客户收获了良好的回报。
“产品是工具,客户回报才是目的。再丰富的基金产品,再高的累计净值,如果不结合客户所需,不落地为实实在在的客户回报体验,投资者最终也会用脚投票,选择离开。”陶荣辉总结道。
在模式创新方面,以广发基金为例,公司于2021年底推出了“超级定投家”基金投顾定投组合策略。该策略打破了传统投顾组合模式,根据市场情况,结合投资团队对宏观、基本面、估值等的研判,动态调整投入金额和基金品种。“超级定投家”采用双周定投的频率,动态调整每期投入金额,力争通过智能的定投方式摊薄投资成本、熨平市场波动,帮助投资者获取更好的长期回报。