韩国6月消费者价格指数（CPI）同比上涨6%，为1998年11月以来的最高水平。高通胀压力之下，韩国今日选择迈出历史性一步。

7月13日，韩国银行（央行）公布货币政策决议：将基准利率由目前的1.75%上调50个基点至2.25%。这是自1999年韩国将利率作为主要政策工具以来，该国央行首次选择加息0.5%。

韩国央行金融货币委员会在决议中表示，高通胀正“持续且基础广泛”，短期通胀预期正在急剧上升。尽管韩国国内外的经济下行风险已经增加，但是他们依然认为：“在一段时间内，采取防止通货膨胀高企的、先发制人的货币政策更为重要。”

韩国央行行长李昌镛今日在会议上敲槌韩媒报道截图

在疫情早期的2020年3月，韩国央行一次性下调基准利率50个基点，降低至0.75%；当年5月，韩国央行再次降息25个基点，两个月时间，韩国大幅基准利率降低至0.5%，之后连续九次维持利率不变。

综合韩联社消息，韩国在去年下半年走上“货币政策正常化”道路：自去年8月26日加息25个基点后，韩国央行在之后的10个月间加息六次：前五次每次加息25个基点，加上本次加息50个基点，韩国此轮累计已经加息175个基点。

据报道，今日韩国央行创下两个“首次”：

首次加息50个基点；首次连续三次（4月、5月、7月）加息。

7月13日韩国央行公布利率决议 文件截图

在外界看来，韩国央行此次大幅加息，背后的原因是通胀压力比较大。相比于对经济衰退的担忧，抑制通胀似乎是韩国目前优先级更高的任务。在今日公布利率决议的同时，韩国央行透露了它对国内外经济形势的判断、展望和立场，它们与外界看法基本一致。

韩国央行金融货币委员会表示，受乌克兰长期危机影响，全球经济增长已经减弱，但是通货膨胀仍然居高不下。由于主要国家（美国）加速提高政策利率，以及由此引发的对经济放缓的担忧，全球金融市场避险情绪升温。美元坚挺，股价大跌，全球主要国家的政府债券收益率大幅波动。

“未来全球经济和国际金融市场可能会受到通胀走势、货币政策、地缘政治、新冠疫情等因素的影响。”

谈及韩国国内经济基本面，韩国央行认为，该国承受经济下行和通胀高企的双重压力。

韩国经济持续复苏，私人消费持续改善，基础设施投资疲软的问题也有所缓解。但是，韩国出口增长有所放缓。“展望未来，虽然私人消费有可能维持复苏，但受主要国家经济增长放缓导致出口放缓的影响，预计今年韩国GDP增速将略低于5月份预测的2.7%。”

在市场和韩国媒体看来，韩国通胀已经压力山大：今年6月，韩国CPI同比上涨6%，这是自1998年11月（6.8%）后的最高水平。除了物价上涨外，预期通胀率走高，已经从6月的3.3%升至本月的3.9%。

韩国央行称，由于石油产品价格持续大幅上涨，以及其他类别产品价格的上涨加速，韩国CPI大幅上升至6%，核心CPI和公众通胀预期已经升至接近4%。“据预测，CPI在一段时间内仍将维持在高于6%的水平（超过此前预期的4.5%）……在相当长的时间里，核心通胀也将保持在4%或者更高的水平。”

韩国央行解释称，虽然经济有下行风险，但是考虑到“预计通胀将在相当长一段时间内高于目标水平”，因此通过加息50个基点来遏制通胀很重要。韩国央行在决议中强调：“继续加息是合理的”。

值得一提的是，韩国央行还谈到了韩美利率倒挂潜在的风险：韩元非关键货币，若其基准利率低于美国，有可能导致外国投资者从韩国市场撤资，回归美元等资产，这可能让韩元大幅贬值。汇率也会让韩国进一步承压：除了出口表现会受到影响外，若进口价格上涨，那么韩国国内物价仍将上涨。

韩联社认为，虽然韩国拿出了“历史首次加息50个基点”的对策，但是在美国的加息周期下，韩国依然不敢放松：此次加息后，韩国基准利率暂时比美国高出50-75个基点，“但如果美联储月底再次大幅度加息，届时美国基准利率高出韩国0-25个基点在所难免。”

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