数据来源/基金公告

7月19日，睿远基金、银华基金披露了旗下基金产品的二季报。知名基金经理傅鹏博、李晓星等二季度的调仓换股路线图随之浮出水面。

今年二季度，这些知名基金经理整体仓位变化不大。李晓星管理的银华心怡大幅减持宁德时代，持股集中度有所下降，消费股的配置比例继续提升。通威股份、吉利汽车、迈为股份进入了傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合基金的前十大重仓股。

傅鹏博更换多只重仓股

由傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合基金二季度末的股票仓位为91.53%，前十大重仓股分别为三安光电、中国移动、立讯精密、东方雨虹、万华化学、通威股份、吉利汽车、沃森生物、迈为股份、国瓷材料。一季度末，该基金的股票仓位为92.35%。对比发现，通威股份、吉利汽车、迈为股份此次新进入该基金前十大重仓股行列，先导智能、大族激光、卫宁健康则退出了前十大重仓股阵营。

由赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合基金二季度末的股票仓位为91.21%，前十大重仓股分别为中国移动、碧桂园服务、东方雨虹、万华化学、美团-W、三诺生物、宁德时代、吉利汽车、伟明环保、东方财富。一季度末，该基金股票仓位为92.85%。对比发现，美团-W、宁德时代新进入该基金的前十大重仓股，华润啤酒、兴业银行则退出前十大重仓股。

由饶刚管理的睿远稳进配置两年持有混合基金二季度末的股票仓位为36.80%。前十大重仓股分别为中国移动、中国中免、中信证券、思源电气、宏发股份、杭州银行、吉利汽车、通威股份、兴业银行和中金公司。一季度末，该基金股票仓位为32.34%。

李晓星减仓宁德时代

7月19日，银华基金发布旗下基金2022年二季报。李晓星管理的银华心怡二季报显示，截至二季度末，该基金股票仓位为91.65%，较一季度末下降0.98个百分点。与一季度末相比，李晓星持股集中度有所下降，半数重仓股“换血”。

值得一提的是，李晓星在二季度大举减仓宁德时代。一季度末，宁德时代为银华心怡第一大重仓股。二季度末，该基金前十大重仓股中已没有了宁德时代的身影。

报告显示，二季度末，银华心怡前十大重仓股分别为：贵州茅台、山西汾酒、东方雨虹、五粮液、中国中免、紫金矿业、分众传媒、比亚迪、紫光国微、三一重工。与一季度末相比，除了宁德时代，还有药明康德、汇川技术、天赐材料、金山办公退出该基金前十大重仓股行列，而五粮液、中国中免、比亚迪、紫光国微、三一重工新进入前十大重仓股名单。

自4月底以来，由方建管理的银华智荟内在价值的净值大幅反弹。二季度末，该基金股票仓位为91.17%，较一季度末下降2.81个百分点。前十大重仓股分别为融捷股份、赣锋锂业、隆基绿能、西藏矿业、长安汽车、天齐锂业、宁德时代、中矿资源、晶澳科技、晶科能源。与一季度末相比，长安汽车、晶澳科技新进入前十大重仓股，盐湖股份、川能动力退出前十大重仓股。

基金经理看好消费复苏

展望下半年，李晓星看好国内经济复苏，特别是基建和房地产领域，他适当提升了与基础建设投资相关的价值股的配置比例。从中长期维度来看，他看好消费复苏，继续提升了消费股的配置比例。李晓星认为，中国经济将逐步迈上新台阶，下半年甚至明年，市场流动性或无法比上半年更宽松，边际上不利于高估值品种，因此适当减持了估值透支未来成长性的部分个股。

“我们非常看好中长期维度的消费复苏。”李晓星表示，“我们认为，整体上居民的消费能力一直在提升，对未来的预期平稳后，消费将迎来进一步的反弹。”李晓星对新能源行业的电动车中游材料和光伏制造领域相对谨慎，相对更看好电动车整车、部分中游材料细分领域，以及绿电运营商、储能产业链以及部分风电零部件领域。

赵枫认为，中国经济仍将持续回暖，复苏速度可能相对温和，未来一段时间的投资机会仍然大于风险，估值较低的龙头企业仍可能贡献较好的投资回报。

饶刚表示，展望下半年，海外需求或逐步下行，出口对于经济的驱动作用相对有限，内需为主的中下游行业的业绩恢复更值得期待：业绩修复的一方面来自“价”，未来海外需求回落带来的原材料价格回落有望增厚部分企业的利润；另一方面来自“量”，国内需求的逐步回升有望带动需求量的增长。消费和中下游制造业的部分龙头企业值得重点关注。