作者 | 柴旭晨

编辑 | 张晓玲

新能源汽车行业正在上演的造富故事，像极了地产和互联网，资本涌入、规模扩张、分拆上市、市值飙涨，但速度却更快了。

特斯拉、比亚迪冲上万亿市值，传统老牌车企也不甘落后，它们或是转型电气化，或是分拆新业务上市，都是为了赶上这一波热潮，不变成“下一个诺基亚”，然后继续在未来新世界切到属于自己的蛋糕。

继大众（计划）分拆保时捷、恒大分拆恒驰汽车，比亚迪分拆弗迪电池之后，广汽集团也要分拆旗下电动车业务上市了，还是在科创板。

7月18日，广汽埃安宣布，A轮引战增资在广东联合产权交易中心开始预挂牌。这是在今年3月引进部分战略投资者、改革激励机制的基础上，进一步开放融资，改进股东架构的举措，也是为IPO做准备。

广汽埃安对华尔街见闻称，预计将于今年三季度完成该轮融资，如果综合条件允许，埃安或将于明年在科创板上市。

若推进顺利，埃安将成为第一家登陆科创板的新能源车企，且市值很可能在千亿以上，这是恒大董事局主席许家印最想干却没干成的事。两年前，恒大计划分拆恒驰汽车在科创板上市，估值6000亿，可惜随着恒大陷入资金困局，这个事情就被搁置了。

作为广汽集团旗下新能源板块的王牌，广汽对埃安寄予了厚望，希望它挑起集团转型和寻路未来的大梁。

在自主品牌新势力中，埃安的销量不错。据广汽集团产销快报显示，今年1-6月，广汽埃安录得销量10.03 万台，同比增长 134%，在乘联会上半年新能源品牌销量榜中位列第五，排在比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉、奇瑞之后，超越了蔚小理。

并且，这家新势力还在快速生长。7月18日，广汽集团在投资者关系活动上表示，埃安目前标准产能达20万辆/年；第二工厂预计四季度建成投产，届时整体产能将达到40万辆/年。

广汽集团总经理冯兴亚透露，广汽集团 2022 年产销目标是同比增长 15% ，预计主要增量来自于自主品牌特别是埃安的销量；到2025 年，要实现自主品牌新能源车销量占比 50%。

但和其他新势力一样，埃安目前也难逃亏损的命运。财报显示，2019年至2021年，广汽埃安分别录得亏损6.21亿元、6.88亿元、13.89亿元，三年累计亏损26.97亿元。

但在当下互联化的新能源浪潮中，用户、流量和销量是投资人的主要考量，有不错的销量支撑，广汽颇为自信地为埃安选择了科创板，这个一年捧出300位亿万富豪的“俱乐部”。

当前，A股新能源产业链已经产生了宁德时代、比亚迪两家万亿公司，长安汽车、小康股份市值也超过了千亿，市场对于广汽埃安的融资规模和估值，也格外关注。

虽然埃安没有透露相关信息，但在4月份财报会上，广汽集团董事长曾庆洪曾提到，“预计9月完成A轮融资，目前潜在投资人、机构超250家，预计选择30家，用30%的股权换500亿元融资，或将全部投入到研发中。”
若据此推算，30% 股权换 500 亿元资金，广汽埃安对应的估值或将高达 1666.7 亿，参照广汽集团7月19日收盘的1644亿元市值，这相当于分拆再造了一个广汽。
这个造富故事颇像地产公司分拆新业务如物业等上市，子公司市值也逼近或超越母公司了。

分拆上市对广汽埃安而言，能脱离体制的束缚，在资本市场吸收更广更多的资金和资源，以对抗新能源车行业残酷的淘汰赛。

但埃安的对手们也不少。此前，包括恒大汽车（恒驰）、威马、极氪等在内的新能源汽车品牌，也曾计划在科创板上市，虽然因为上市门槛高、条件苛刻等原因，未能如愿，但他们冲击上市的计划并没有改变。

更多的新能源概念股也要分拆上市。6月29日，上汽集团公告称，去年从集团分拆独立的燃料电池公司“捷氢科技”已申请在科创板上市，上交所予以受理并进行审核。
更早前在2018年10月，长城汽车就转让了旗下蜂巢能源的全部股份实现分拆，至今蜂巢能源已完成多轮融资，成长为国内动力电池品牌的TOP10。
同年，长安新能源也从长安集团的体系中拆分独立。长安汽车董事长朱华荣彼时就曾指出，之所以把新能源板块独立打造，是想借助外来资本，这样能够降低风险并保证资源充足。

在新能源产业的下半场中，速度和规模是生存的基础。王传福直言，“现在不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼，只有在快的过程中才能超车。”
借着资本的东风，传统车企能否顺利转型，已然成为其未来盛衰与否的一把标尺。这样的分拆上市造富故事还会不断上演，但最终，市场会留下那些真正拥有理念、技术、产品和生态竞争力的公司。