中国基金报记者 曹雯璟

又有多位明星基金经理公布二季报，谢治宇、葛兰、周蔚文、胡昕炜、孙浩中等人重磅发声。

其中，葛兰的公募基金管理规模重新回到一千亿元上方，达1017.51亿元。谢治宇、周蔚文的在管规模较一季度末也有所攀升，分别达800.11亿元、729.50亿元。

在二季报中葛兰表示，着重布局创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向，看好医药生物板块的中长期投资机会。周蔚文表示将继续沿着“好行业选 Alpha，困境反转行业选 Beta”的主线寻找投资机会。谢治宇表示，后期仍将继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。孙浩中表示，继续聚焦新能源产业，以新能源汽车、新能源发电为主要投资方向。

谢治宇：不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司

兴证全球副总经理谢治宇被市场称为“大白”，作为最头部的基金经理之一，风格相对均衡的谢治宇长期业绩依然非常不错，而去年初高位以来，谢治宇也面临着不同程度的回撤挑战。

二季度，一向偏爱家电、医药、消费等稳健板块的谢治宇，重仓买入了新能源赛道股，并且加大了对港股的配置。

谢治宇的管理规模较一季度末有所攀升，截至二季度末，谢治宇在管的4只基金合计规模为800.11亿元，较上一季度末增加了36.74亿元。

二季度，包括兴全合润、兴全社会价值三年持有在内的2只产品股票仓位被降至9成以下。

以其代表作兴全合润为例，二季度末该基金股票市值占基金资产净值比例为89.56%，较一季度的92.62%下降了3.06%。

具体到前十大重仓股方面，谢治宇对每只基金都进行的不同的调整。比如在兴全合润上，通威股份、顾家家居新进前十大，三七互娱和普洛药业退出前十大；此外，减持海尔智家和锦江酒店，分别较上期减少10.31%、12.27%，其余三安光电、闻泰科技等在内6只重仓股均获小幅加仓。

在从其另一只代表作兴全合宜来看，增持了快手、晶晨股份、三安光电、芒果超媒、健友股份；减持了海尔智家、锦江酒店和梅花生物；华润啤酒、舜宇光学科技均重新挤进前十大；普洛药业和闻泰科技则退出前十大。

谢治宇管理的另一只基金兴全趋势投资持仓来看，新能源相关个股获得增持。二季度，谢治宇大幅加仓德方纳米，增持幅度达127.76%；宁德时代则首次进入前十大重仓股。截至二季度末，兴全趋势持仓宁德时代173.39万股，持仓市值达9.26亿元，位居第六大重仓股。“互联网金融龙头”东方财富、“PCB龙头”鹏鼎控股同样也进入前十大，华能国际、三安光电、科大讯飞等则退出前十大。

对于二季度的策略和运作，谢治宇在二季报中表示，二季度国内经历了奥密克戎变种对经济产生的负面影响；国家为稳经济，增加就业机会，对经济采取了帮扶措施；随着基建投入持续加大，部分城市地产政策开始放松，6月以来地产销售呈现见底回升趋势，国内经济也呈现温和复苏态势。国际美联储持续加息，各国CPI维持高位，海外需求是否放缓仍需观察。

二季度A股市场上证指数上涨4.5%，创业板指上涨5.68%，恒生指数下跌0.62%。谢治宇表示，各指数在回调后出现反弹，表现较好的行业主要集中在新能源车、光伏等领域，传统周期和消费行业表现一般。

报告期内，谢治宇表示自己维持了较高仓位，后期仍将继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

葛兰：看好医药生物板块的中长期投资机会

中欧基金葛兰是备受投资者关注的一位基金经理，“兰兰”成为基民对她的称呼，刚刚披露的季报也显示出她二度投资情况。

截至二季度末，葛兰的管理规模再次突破了千亿。葛兰在管的5只基金合计管理规模为1017.51亿元，较一季度末增加56.01亿元。

虽然，葛兰的代表作中欧医疗健康二季度份额略有下滑，但由于二季度行情好转，该基金的净值规模从一季度末的约684亿元回升至二季度末的711亿元。

二季度，葛兰在管的5只基金股票仓位均呈现不同程度上升。

其中，中欧医疗健康基金二季度末基金股票市值占基金资产净值比例为88.30%，较一季度末的81.56%上升了6.74个百分点。

十 大重仓股方面，以其管理规模最大的中欧医疗健康为例，截至二季报，葛兰增持了爱尔眼科、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、片仔黄，其中康龙化成较上期增持49.97%；此外，博腾股份、智飞生物退出前十大，同仁堂、九洲药业进入前十大。

中欧基金葛兰在中欧医疗健康二季报中表示，尽管短期市场波动难以避，但依然看好医药生物板块的中长期投资机会。在基金操作层面，仍将坚持以企业的长期投资价值为投资导向，严格按照投资框架进行个股选择，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向着重布局。

回顾2022年二季度，葛兰认为，国内疫情的反复，叠加海外经济增长的不确定性、流动性、地缘政治等宏观环境的复杂变化，对全行业都产生了较大的短期冲击。从基本面角度来看，医药生物板块在季度初也受到了疫情的较大影响，但截止至半年末，大部分企业已经出现了较为显著的恢复。政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化。

值得关注的是，根据公开披露的信息显示，中欧医疗健康权益资产占比、前十大重仓个股较上一季度略有调整。葛兰在季报中表示，疫情短期冲击导致了部分公司出现了较大幅度调整，但其中优秀的公司的长期增长驱动因素并未出现重大变化，因此也进行了相对积极的布局。

展望未来，中欧基金葛兰指出，创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。整体而言，葛兰表示依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免，将继续努力为持有人创造长期投资回报。

周蔚文：关注A股市场未来的结构性机会

作为行业为数不多的投资年限超15年的老将，中欧明星基金经理周蔚文备受市场关注。

截至二季度末，周蔚文在管的8只基金合计管理规模为729.50亿元，较一季度末增长了34.04亿元。

以周蔚文的代表作中欧新蓝筹为例，该基金二季度仍保持一个中性的仓位水平。二季度末，该基金股票市值占基金资产净值比例为77.65%，较一季度基本持平。

中欧新蓝筹二季报显示，该基金二季末持仓依旧分散，前十大重仓股单只个股的持有比例在2%~4%左右。其中重点持有法拉电子、牧原股份、宁波银行、贵州茅台等。

相较一季度末，周蔚文管理的中欧新蓝筹前十大重仓股也有不少变化。他增持了法拉电子、牧原股份，分别较上期增加2.77%、17.02%, 减持了贵州茅台、春秋航空、宁波银行、吉祥航空，其中宁波银行被减持幅度最大，较上期减少28.05%；此外，宁德时代、晶澳科技、通策医疗、东方财富新进前十大重仓股之列，而阳光电源、立讯精密、 圣农发展、中远海能则退出前十大重仓股。

中欧基金周蔚文在二季报中表示，在宏观环境和市场估值发生较大变化的情况下，将始终坚持“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找投资机会。

回顾过去六个月，周蔚文指出2022年上半年市场的核心是适应估值和宏观环境的调整。估值维度就是要消化之前股价的涨幅，让股价长期趋势与基本面长期趋势基本一致；宏观环境上是要适应从过去低利率、宽流动性的货币环境转变为流动性收紧、利率上升的国际环境。

市场反弹后，考虑到经济中期缓慢恢复、货币政策保持资金面宽松的背景，周蔚文表示A股市场未来仍然有结构性机会。他指出，“其中既有成长赛道的机会，也有疫情受损或顺周期行业的机会。但市场快速反弹的时间基本过去，后面一段时间波动大概率会比较平稳。”

展望未来，周蔚文表示将继续沿着“好行业选 Alpha，困境反转行业选 Beta”的主线寻找两类投资机会：一是未来多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工等行业；第二类是困境反转行业，代表行业有养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。“我们将根据相关产业未来利润增长率、估值情况动态调整板块配置比例，”周蔚文进一步补充。

胡昕炜：聚焦消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等方向

汇添富基金明星基金经理胡昕炜一直以来都是消费主题投资的坚实“拥趸”，聚焦消费板块进行中长期布局。

截至二季度末，胡昕炜在管的8只基金合计管理规模为587.78亿元，较一季度末增长了65.59亿元。

今年二季度，胡昕炜代表基金汇添富消费行业股票仓位为90.57%，较一季度末上升了5.44个百分点，继续聚焦于A股消费行业中的优质公司。

个股方面，继一季度减仓了山西汾酒、宁德时代、“免税赛道龙头”中国中免，加仓泸州老窖、品牌中药消费品个股片仔癀。二季度，胡昕炜继续减持山西汾酒、中国中免，分别相对上期减少了6.16%、41.67%。增持泸州老窖、片仔癀，分别相对上期增加了1.64%、11.63%。

伊利股份、海尔智家新进前十大，宁德时代、药明康德则退出前十大。

胡昕炜在汇添富消费行业二季报中表示，2022年第二季度，A股市场震荡走高，上证指数上涨4.50%。4月市场延续了一季度的跌势，5月、6月市场迎来反弹，整体二季度市场录得上涨。二季度A股市场各行业走势继续分化，汽车、食品饮料、电力设备、美容护理等行业表现较好，房地产、计算机、环保、传媒等行业表现靠后。

2022年第二季度，中国消费整体表现承压。3月下旬开始，伴随着疫情在全国多地的蔓延，二季度国内消费受到较大负面影响，4月、5月国内社会消费品零售总额均出现同比下降。但是，伴随着疫情在国内逐步得到控制，国内消费恢复的趋势也较为明显。我们预计6月国内消费环比4月、5月有明显改善。但正如我们一直以来的观点，我们相信，短暂的疫情因素并不影响中国消费行业持续稳健增长的潜力，更不影响中国消费持续升级的趋势。

本基金在2022年第二季度的投资中继续聚焦于A股和港股消费行业中的优质公司。尽管疫情反复给很多消费上市公司的生产经营带来了阶段性的扰动，但我们希望淡化短期，更聚焦中长期的消费行业发展趋势以及公司的核心竞争力，整体上保持了较为稳定的持仓结构。我们继续在消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等方向进行重点投资。我们也对组合进行持续动态调整，适当增加了家电、美容护理等行业的配置。

我们将一如既往，勤勉尽责，继续重点投资受益于中国经济增长、受益于消费升级的优质公司，淡化短期波动，着眼于中长期，陪伴质地优秀、管理层卓越的优质公司，分享经济成长和企业发展。

孙浩中：继续聚焦新能源产业，以新能源汽车、新能源发电为主要投资方向

中信保诚基金的孙浩中，作为泛制造成长型选手，以景气、格局、估值作为选股思路。从业绩来看，其代表作信诚新兴产业A2021年收益率实现76.70%。5月以来,新能源板块强势反弹,带领A股走出回暖行情。面对这一热门板块经历开年以来的巨幅震荡, 以新能源投资见长的中信保诚基金孙浩中在二季报同样进行了大幅调仓。

截至二季度末，孙浩中在管的5只基金合计管理规模为80.69亿元，较一季度末有所下滑。

二季度，孙浩中管理的信诚新兴产业整体依然集中于新兴产业相关领域，并向龙头公司作了一定的倾斜。震荡市下前十大持仓较上期相比变化较大，其中比亚迪、远兴能源、格林美、海目星、恩捷股份、璞泰来成为新晋前十大重仓股。并减持了华友钴业、杉杉股份，增持宁德时代、中科电气。

在二季报中，孙浩中表示，二季度初，市场对国内经济增长前景并不乐观，盈利预期下调；而俄乌冲突推升能源价格，美国通胀数据持续超预期，美十年期国债利率一度突破3.5%，压制了市场的整体估值。4月底，随着国内长三角复工复产有序展开，国内流动性保持宽松，美债利率高位回落；市场开始底部反弹，部分估值极具吸引力的成长板块反弹幅度较大，尤其是新能源板块。

组合管理上，季度初，我们在周期、价值板块做了一定的配置，并向龙头公司作了一定的倾斜，取得了一定的效果。4月底市场触底反弹，由于在锂、储能等细分领域的配置权重不足，组合表现略低于预期。

展望未来，我们认为新能源产业自身仍处于技术持续创新、产业不断升级的阶段，同时它对其他产业的渗透与重构正在发生，相关投资机会不断涌现。我们将继续聚焦新能源产业，以新能源汽车、新能源发电为主要的投资方向，我们对行业的发展前景依然持乐观态度。

编辑：小茉

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