如何跳出“基金赚钱、基民不赚钱”怪圈?

更新时间:2022-07-22 08:07:16作者:未知

如何跳出“基金赚钱、基民不赚钱”怪圈?

(原标题:基金的好收益≠基民的好收益 如何跳出“基民不赚钱”怪圈?)

近年来,基金市场规模快速增长,但行业仍然面临“基金赚钱,基民不赚钱”的怪圈。

数据显示,截至6月末,公募基金总只数突破10000只。市场上基金数量相对较多,对于普通投资者来说,一方面,“选基”变成一件并不容易的事,另一方面,什么样的持基行为和理念更能提高胜率,也是值得深入探讨的问题。

7月20日,蚂蚁基金发布“蚂蚁理财金选”上半年运行情况报告。相关数据显示,用户平均持有时长增至401天,一年内有33%的金选交易用户选择分散投资。其中,有股债配置的“金选”用户,其盈利用户比例较未做配置的用户高27%;而持有“金选”偏股基金3年以上的用户,比持有3年内的用户盈利比例高53%。

种种迹象表明,基民的投资习惯正在发生改变,学会合理配置与长期持有的基民,相对更容易提升收益体验。

拆解投资行为,基民跳出“不赚钱”怪圈的关键所在

回看公募基金走过的20多年,“基金赚钱、基民不赚钱”的现象依然突出。

根据中国银河证券基金研究中心统计,截至2021年3月31日(2006.01.04-2021.03.31),过去十五年,主动股票方向基金业绩指数累计涨幅高达910.68%,年化收益率为16.67%。而对应时间节点,历史全部个人客户的平均收益率仅8.85%。这意味着,投资者获得的收益不及其购买的基金业绩,也就是基金赚钱,基民确实不怎么赚钱。

另中国基金业协会发布的《2019年度全国公募基金投资者状况调查报告》显示,有将近60%的基民自投资基金以来没怎么赚到钱。

为何“基金的好收益≠基民的好收益”?究其原因,是很多基民难以克服“追涨杀跌”“频繁买卖”的人性弱点,所以走不出“基金赚钱,基民不赚钱”的怪圈。

不过,随着基金行业机构的深服务尝试,基民的持基行为正在发生微妙的变化——分散投资,长期持有,这样的变化正在纾解长期以来“基民不赚钱”的难题。

今年5月,蚂蚁理财金选进行了透明化改版,更清晰地呈现基金所属风格、行业等特点,方便投资者更容易分散配置。据“金选”服务运行半年报显示,越来越多“金选”用户正养成分散投资的习惯。近1年,金选交易用户中,33%的投资者会同时配置偏股基金和偏债基金。5月以来,更有42%的交易用户达成股债配置。

在金选追踪调研等透明呈现基金变化的过程中,也有不少用户更愿意长期投资了。半年报数据显示,用户平均持有金选基金401天,比一年前高了67%。其中,38%的金选用户以定投的方式长期持有。

半年报更多数据显示,有股债配置的“金选”用户,其盈利用户比例较未做配置的用户高27%。而持有“金选”偏股基金3年以上的用户,比持有3年内的用户盈利比例高53%。

寻找值得长期持有的好基金,行业迈出积极一步

什么样的行为触达能让基民去考虑股债基金配置和长期持有?

对于这一问题,蚂蚁基金总经理林思思表示,“金选2.0升级之后,金选专区首先进行了偏股偏债的分类,偏股基金里又有核心和卫星分类,这是一个引导从配置的框架视角下进行具体单品选择的选基思路。所以,与此前呈现完全的产品池列表相比,在金选2.0升级上线后,用户配置的概念提升了。”

据介绍,“金选”覆盖了150只偏股基金、35只偏债基金。在偏股基金中,均衡、成长等多元布局类型基金占7成,远超仅聚焦单个行业的基金数量。

众所周知,基金盈利的前提是持有一只好基金。为此,基金行业做了不少有益尝试,包括招商银行推出的“五星之选”基金、蚂蚁基金的"金选"服务等等。据透露,“金选”成立的初衷是寻找值得长期持有的好基金。与此同时,机构优选基金的思路一定程度上也有助于解决基民选基难的问题。

在金选基金经理们看来,“金选”的选基逻辑和标准,很大程度上是与投资机构相契合的。

首先,金选在基金筛选方面有一套“严进严出”的标准。比如偏股类基金考量三个维度:追求持有3年以上收益跑赢偏股平均水平、追求滚动一年收益跑赢赛道基准,以及保持行业占比或持仓风格的稳定。当基金入选金选池之后,金选也会对基金进行长期的追踪调研,主要观察它的超额是否稳定,以及风格是否漂移等。林思思表示,“当以上几个维度发生变化的时候,我们会第一时间与基金经理进行沟通。出于审慎的考虑,比如一些基金存在基金经理变更,基金经理投资理念策略在迭代更新等情况,我们会暂时把它调出去再做后续的跟踪观察。”

兴证全球基金FOF投资与金融工程部、养老金管理部总监林国怀表示,“我们‘自己选基金’的标准跟‘金选’有很多重合的地方。第一,基金经理长期来看有持续比较稳定的业绩;第二,基金经理风格相对稳定,风格不漂移;第三,基金经理过往盈利模式是不是可复制、可持续的。”

数据显示,自2019年1月上线服务以来,“金选”基金业绩表现稳定,“金选”偏股基金平均收益率较全市场偏股基金平均收益率高出21.19%,比沪深300指数高出76.81%。近3年,“金选”偏股基金的平均收益率也超出全市场偏股基金9.57%。

林思思表示:“在为大众理财用户寻找值得长期持有的好基金上,‘金选’始终保持开放、透明的态度,希望和行业一起去持续求索和探讨。今年以来行情震荡,我们也会联合管理人共同做好更丰富的陪伴服务来提升持有体验。”

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