作者 | 李海霞

编辑| 付影

来源 | 独角金融

作为云南省“土生土长”的红塔证券，也是和太平洋证券（601099.SH）同为当地上市的两家券商，前两日经历了一场大的人事变动：一日之内，包括董事长在内，有4名高管离职，这让人们把关注的目光投向了这家云南券商。

一日内4名高管离职，董事长降为监事

来源：红塔证券公告

券商人事变动并不稀奇，不过，一日之内，包括董事长在内，4名高管同时离职并不多见。

7月23日，红塔证券发布了两份公告，宣布了包括董事长李石山，两名董事邓康、钱正鑫，和监事方泽亮的人事变动情况。

其中，李石山辞去董事长及董事、发展战略委员会召集人等职，另一份公告显示其被提名为监事会非职工代表监事候选人。

从董事长到监事，李石山显然已降职。自2021年2月18日，李石山任董事长时间仅一年之余，尚未到2024年6月17日的终止任期时间。从履历来看，今年52岁、有着经济学学士学位的李石山来自于大股东云南合和（集团）股份有限公司（下称“云南合和”）。历任鸿运红河烟草（集团）有限公司财务部副部长、多元化投资管理部部长；云南合和副总经理、董事等职。

李石山离任后，原董事长一职由总裁沈春晖代为履职。比李石山小6岁的沈春辉法学硕士学位，有丰富的证券公司从业经验。从履历来看，沈春晖曾任国泰君安（601211.SH）企业融资总部业务经理、华泰联合证券有限责任公司投资银行部董事总经理职位。自2003 年，其历任红塔证券总经理，总裁助理、总裁、董事会秘书等职。

此外，邓康与钱正鑫辞去董事及发展战略委员会委员等职务；方泽亮辞去监事会监事职务。

一日之内，4名高管离职，从股市波动幅度看跌幅较大。发布人事变动公告之后的第一个交易日，即7月25日，红塔证券跌幅为7.75%，以8.45元/股价格收盘。

来源：Wind

近两年，红塔证券有数位高管辞任。就2022年以来，先后有肖淑英、华士国辞去董事，毛志宏辞去监事会主席，李奕霖辞去监事。

2022年一季度营收“垫底”，两大股东拟减持2.4亿股

红塔证券人事变动或与其业绩表现有关。

来源：红塔证券2021年报

自2019年上市之后，红塔证券业绩表现不错，营收与净利润均呈逐年增长态势。2019-2021年营收分别为20.66亿元、55.85亿元、67.34亿元，净利润分别为8.47亿元、14.52亿元、15.99亿元。

不过，2022年一季度却转盈为亏，营收为-6.73亿元，同比下降140.63%，净利润为-7.27亿元，同比下降401.83%。据Wind显示，红塔证券一季报营收“垫底”，成为证券行业中唯一一家营收为负的券商。

对于营收下滑，红塔证券称受市场波动影响，公司交易性金融资产公允价值变动损益和投资收益同比减少；此外，期货风险管理子公司开展的基差交易、仓单服务等业务收缩，导致其他业务收入同比减少。

来源：Wind

此外，一季度红塔证券两大股东抛出减持计划。2022年1月，持股4.45%的云南省工业投资控股集团有限责任公司拟通过竞价交易方式减持不超过4710万股，占总股本约1%；2022年2月，二股东云南省投资控股集团有限公司（下称“云投集团”）拟减持不超过1.89亿股，占总股本不超过4%。

据红塔集团6月22日发布的减持股份进展情况来看，通过大宗交易方式，云投集团累计减持了红塔证券3301万股份，占红塔证券股总股本的0.7%。

评级从A降至BB，2022上半年净利润“腰斩”

红塔证券正式成立于2002年，由云南省三家信托投资公司——云南省国际信托投资公司、云南金旅信托投资有限公司、昆明国际信托投资公司重组而成，发起人为红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托等13家云南省内知名企业。

相较于云南省另一家券商太平洋，红塔证券的上市之路可谓坎坷。太平洋虽然比红塔证券还年轻2岁，但2007年12月，成立仅4年就成功登陆A股。而“土生土长”的红塔证券早在2008年，就透露出上市的念头，不过直到2017年7月才再一次开始冲击IPO。

然而，2018年9月，红塔证券IPO审核状态却变成“中止审查”，最终于2019年4月红塔证券才成功过会，7月5日在上交所敲响铜锣。

上市后，红塔证券的评级呈下降趋势。据中国证监会公布的评级情况看：2019年，连续三年评级都是“A”类优等生的红塔证券被降为“BBB”。此后的2020年，红塔证券依然延续了BBB的评级，2021年则下降1级，拿了BB的评级，创近五年新低。

我国对券商的监管思路是“扶优限劣”，即评级越高，政策对其越“优惠”、业务机会越多。比如场外期权业务，分类评级属于A类的才能申请开展；新业务、新产品的试点范围和推广顺序，依据的就是券商分类评级结果。

来源：Wind

在评级下滑的同时，红塔证券股价也一路走低。自2020年7月创下23.61元/股的高点后，便开启了震荡下行走势，截至7月26日收盘，公司股价报8.52元/股。

来源：红塔证券公告

不久前，红塔证券发布了2022年半年业绩预告，预计上半年实现归属于母公司所有者净利润为3.26亿元，与上年同期相比减少56.30%，业绩“腰斩”。

不过，对比2022年一季度净利润亏损，二季度业绩有所改善。据“中国投资咨询网”报道，红塔证券表示，2022年上半年，证券市场跌宕起伏，在一季度业绩承压的情况下，二季度市场整体回暖，公司持有的金融资产估值不断得以修复，对公司整体业绩产生正面影响，二季度业绩环比一季度有较高幅度增长。

高层的人事变动是否会给红塔证券带来新的转变？对于董事长变更之后的战略规划与方向，红塔证券称一切以公告为准。

对于红塔证券高管层面人事变动，你怎么看？你是否看好红塔证券的未来发展呢？欢迎留言讨论。