这是写给的第96封信。

8月1日，三大指数收红，五大宽基创成长ETF涨最多。

对于8月首个交易日的A股，好朋友做了一个总结：开盘跌的可怕，收盘问题不大。

经过了7月的煎熬，很多人都在搜集各种信息数据来推测8月走势，甚至还列出了最近十年8月份A股的走势，结果当然是涨的多跌的少，看的人放心了。

以前的我也喜欢看这类历史数据的回测和统计，毕竟万物皆周期，人性永不变，不过刚过完18岁生日的我已经变得比较成熟了，不再刻意去查看这类数据了，更加注重当下，直接看图，谁强跟谁走，当然我说的是精选池里的宽基ETF，不是个股。

事实证明，这样做之后，白头发少了，陪家人的时间多了，看金融圈娱乐八卦的时间也有了。好啦，皮一下，很开心，接下来的内容非常非常非常重要，记得收藏之后反复看。

今天隆重给大家介绍一个年化收益高达28.5%的宽基ETF，它就是创成长ETF（159967），说它优秀，夸它靓仔，有图有真相。

▲图源：EarlETF

上图是 Choice 金融终端中股票型基金、偏股型基金、灵活配置型基金、平衡型基金这四个偏股类主动型基金 2019 年 7 月 15 日至 2022 年 7 月 13 日的净值收益分布图，一共 2360 只主动型基金的平均收益是 74.80%。

同期， ETF 的收益是 136.85%，如果和上述 2360 只主动型基金一起排名，可以排在第 305 位，即打败了 87% 的偏股主动型基金。

这只宽基ETF那么优秀，究竟是什么来头？请看。

▲图源：华夏基金

指数是2019年1月23日由深交所发布的，全称叫创业板动量成长指数。该指数先用流通市值排名前30％为标准筛选后，再依据成长、动量两个因子加权计算综合得分，选取排名靠前的50只股票构成样本股。

采用近年来颇受市场认可的“聪明指数”（Smart Beta）策略构建，指数大幅跑赢其母指数也充分证明了此策略的有效性。在推广和运营Smart Beta指数基金一块，华夏基金确实很努力在做尝试，也给基民们更多好选择，值得点赞，例如近期还推出了500成长和1000成长ETF。

指数长期跑赢、创业50指数以及其它主流宽基指数，靠的主要是以下三点。

①指数成分股聚焦高成长、高弹性个股

（成分股数量100个）、指数（成分股数量50个）主要按流动性和市值来筛选成分股，分别选取了流动性和市值靠前的100个和50个股票组成指数。

而指数编制过程中结合市值的同时，还兼顾个股的高成长、高弹性特征，因此创成长指数成分股风格更明确。

②指数成分股调整频率更快，吐故纳新、优胜劣汰节奏更快

相较于、指数每半年调整一次成分股，指数成分股调整频率更快，为季度调整，成分股吐故纳新、优胜劣汰节奏更快，能更及时的纳入满足条件的优质成长股。

例如在2021年12月14日指数对成分股进行了调整，本次调整后，创成长指数行业分布中医药板块权重显著降低，电气设备、机械化工权重显著提高，能够较好的反映当下市场热点。

③指数优秀的核心原因在于它的编制规则

在指数编制规则中，主要考虑了成长和动量这两大因子。

▲图源：EarlETF

成长因子：

收入增长：最新一季度收入同比增长率；

利润增长：最新一季度利润同比增长率；

息税前利润增长：最新一季度息税前利润(EBIT)同比增长率；

动量因子：

52 周新高：当前股价除以过去 52 周高点的比例；

12M-1M 动量：上 12 个月至上个月的累计收益；

12M-1M 超额收益动量：上12 个月至上个月的累计超额收益（相对于全 A 市场市值加权组合）。

通过动量因子可以将那些股价表现不佳的成分股尽早剔除，例如近一年表现不好的医疗股就被剔除了不少。

结合了动量因子的成长因子，让成长更贴近市场，还充分考虑到了市场走势往往领先于基本面，这样的双保险，可以确保入选的个股往往是在成长性、趋势性和强势性上都有保证。

在这和大家分享一个股市的小常识，无论哪个国家的股市，成长都是永恒的最具生命力的主题。

知道了“真的强”的原因之后，就该聊聊大家最关心的怎么投的问题了。

的编制规则造就了它的高波动、高弹性和高收益，所以我个人还是会以趋势仓为主，假如要投100万，那么我会分配80万以上的资金给趋势仓，20万资金给自由仓（网格仓+估值仓），即趋势仓占比80%，自由仓占比20%。

再给大家划个重点，那就是的成分股是按季度更新的，再加上它成长和动量因子的筛选规则，导致它的估值会比创业板、创业50都高，甚至可能一直处于高估的状态，如果想通过估值高低来决定仓位大小的话，可以直接看全A指数或指数的估值水位。

也正因为的估值特点，让技术分析和做趋势的打法更适合它，看MA20的话直接看日线的即可，不用像那样看周线。

最后，一起来看看指数的估值情况。

数据来源：wind，韭圈儿

今日份指数的PE为12.14倍，五年期百分位29.14% ，估值处于合理的位置，还是得做好仓位控制和预期管理。

最后，为了表达我对的喜爱，我直接把五大宽基创业50的位子让给创成长，也和大家分享一个小秘密，以后创成长ETF会是我重仓的宽基ETF。