一早就被“史诗级”降息的消息刷屏。

知道央行本周一定会降息，可没想到，是这样的降息！

一年期贷款利率降了5个基点，5年期降了15个基点。

“意外”的非对称降息，消息一出，也小小点燃了股市。

今日，A股地产板块指数分了三次上涨，下午震荡走横盘；

港股就更明显了，地产板块冲高后走低，下午板块一度绿了，尾盘收红。

说明还是信心不够。

这场降息，能起到作用吗？

记得关注这只懂财经的猫，不要走丢啦~

“非对称”降息，见的多了。

但一般是给1年期贷款利率（经营性贷款）降多点，给5年期贷款利率（房贷）降少点。

毕竟，支持实体经济，从来都是ZZ正确；支持房地产，几个字说出来就有罪恶感。

底图源自中国货币网，说财猫制作

但若只看今年的降息，5年期贷款利率合计降了35Bp，而一年期贷款利率合计降了15Bp。

今年5月中旬，央行还调整差别化住房信贷，首套房贷利率最低可减20个基点。

叠加最新的降息，即首套房贷款利率低至4.1%，已低于2009年房贷利率打七折后的4.156%。

也就是，首套房贷利率今年的降息幅度达到55个Bp，也到了史上最低点。

5年期利率降的幅度如此之大，目的只有一个：鼓励企业/个人的中长期贷款。

对个人来讲，房贷利率迎来4连降，还房贷的压力又可以小一点了。

而在疫情爆发的2020年4月，央行针对1年期贷款的降息幅度（20Bp）要比5年期（10Bp）更大。

那时要重振消费，而如今，楼市更需要重振。

但5年期贷款利率自2019年8月开始，就一直高于1年期贷款利率。

为什么？

1年期就是我们通常说的短期贷款，5年期以上的贷款都是中长期贷款。

短期贷款和中长期贷款利率该如何定？

这要看一国的发展水平。由于中长期贷款的时间期限较长，意味着风险性越大，所以也存在中长期贷款利率高于短期贷款利率的情况。

按经济学逻辑来讲，中长期贷款和GDP的增速是正相关的，GDP增速高的时候，中长期贷款的利率也会相应处于历史高位。

今年GDP增速会如何，我们拭目以待。

但可以看到一个趋势，是5年期贷款利率在今年降了3次，且降幅力度比1年期贷款利率的降幅力度要大。

我们预测的是，5年期贷款利率还会降，并进一步缩小5年期与1年期贷款利率之间的差值。

我们看到上面那个利率差值的折线图，可以发现，今年1月，1年期和5年期的LPR利率差达到自有这项数据以来的最大差值，达到了90个Bp。

以前，房贷利率高是为了抑制炒房客，坚持房住不炒。

而今年，很多人提前还房贷，然后转成经营贷。

连降之后，目前二者的利率差猛地降到了65个Bp，回到2019年末的时候，也就是疫情之前的水平。

对比漂亮国的贷款数据，房地美的数据显示，5/1Y的ARM（浮动利率贷款）为4.39%，30年和15年期的FRM（固定利率贷款）分别为5.13%和4.55%。

可以看到，美国中长期贷款的利率和短期，有时候是低一些的。

降息，是除了银行之外所有人都高兴的一件事。降息就意味着要银行让利，提振实体经济。

毕竟，银行靠着放贷和收储，光是净利息收入的规模，可谓是一年比一年高。

举个例子，某行今年上半年利息净收入占总收入的比重高达70%，前6个月利息净收入达到640亿，若统计6大行，这个数目会很惊人。

最近银行在陆续发布上半年的业绩表现，后续说财猫也会出稿分析，记得关注我们。

市场好的时候才会加息，市场不好的时候，就是降息。‍

这句话反过来看，如果降息能刺激市场，那还是说明起到作用了，但如果不能刺激市场，那降息就降了个寂寞。

毕竟，年轻人失业率已经这么高了。

利率，可能还要继续降……

4%，是阶段目标~~

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