导读：大规模外债与地产主业停摆，仍是笼罩在恒大头上的最大阴霾。恒驰5的量产下线，或将为恒大带来些许曙光。

（文/张家栋 编辑/马媛媛）

自去年地产行业遇冷后，如日中天的地产龙头恒大便突遇“滑铁卢”。截至今年9月，恒大在全国的706个保交楼项目中，仍有38个尚未复工。

尽管近期恒大发布公告称其清盘呈请聆讯将延至2022年11月，但市场与恒大都需要好消息。

据恒大官方公布信息显示，9月16日，恒驰汽车旗下首款车型——恒驰5在天津工厂正式量产，并于10月开启线下交付。

2019年初，迎合中国新能源起势的浪潮，恒大开始布局新能源汽车产业。但在创立之初，恒驰汽车走的并不顺利。根据2020年财报显示，从“恒大健康”更名而来的“恒大汽车”当年营收154.87亿元人民币，但其中养生与医学美容等收入占据了近99%。锂电池销售额、提供技术服务、汽车组件销售等新能源汽车服务却仅贡献了1%。

这一数据与恒大在新能源汽车产业的投入全然不同，根据恒驰汽车管理层透露，截至2021年3月，公司在新能源汽车产业的累计投入已经超过474亿元。不过，恒驰汽车始终将公司的亏损归结于尚未进入量产交付期，所以无法收回前期投资成本。

2020年8月，恒驰一次性发布了6款产品，覆盖从A级到D级所有级别，横跨轿跑、轿车、SUV、MPV、跨界车等细分市场，并同步公布了自身在动力电池、电驱系统、智能网联及自动驾驶三大板块布局。

进入2021年，恒大的造车业务开始加速推进。2月，恒驰在呼伦贝尔牙克石进行为期三周的冬季标定测试，恒驰7、恒驰8、恒驰9三款全新车型正式发布；3月，恒驰汽车宣布与腾讯成立合资公司，共同开发拥有自主知识产权的车载智能操作系统；3月25日，恒驰汽车联手腾讯、百度共同打造、历时1年11个月研发的H-SMART OS恒驰智能网联系统正式发布。

为弥补自身在汽车产业上的空白，恒驰汽车在3年时间中引进了超两千名国际顶尖科研人才，成立全球研究总院及全球电池研究总院。采用全球一体化研发模式，引入国际先进技术，联手麦格纳、爱达克等世界顶级龙头共同研发车型。

若不是在地产市场的突然“溃败”，恒驰汽车理应更早开始自身的市场化道路。不过，也正是因为支柱产业的倒塌，恒驰汽车作为集团近期投资最大、也距离市场化最近的项目，被外界当作了恒大止损回血的最大血包。

恒驰5单骑救主

今年1月份，恒驰汽车宣布，恒驰5首车正式下线，比原计划提前12天，成为恒驰汽车走向量产的第一款车型。半年后，顶着资金链断裂的压力，恒驰汽车正式公布了恒驰5预售的消息，开始走向市场。

如今恒驰5在天津工厂的量产下线，不仅打破了外界宣称天津工厂停工的传言，也将恒驰更进一步推向了“考场”。

从全品类覆盖到三年磨一剑，恒驰5的诞生伴随着恒大在资金链上的无奈，但也展现了恒大对于新能源汽车的重视程度。

3年前，当许家印完全以“小白”的身份从房地产迈入汽车圈时，鲜有人看好恒驰汽车的未来。即便仅用一年时间就把六款概念车搬至台前，业界也仍旧将缺乏底蕴与草率等词汇套在恒驰汽车的头上。

不过，当恒驰5开启预售之后，汽车圈对于这款车的风评却发生了180°的转变。17.9万元的预售价；CLTC综合续航历程602km；个性化的智能座舱设计；L2+级智能辅助驾驶系统；以及麦格纳、爱达克、博世等全球龙头供应商的加持，精准切入20万元以内纯电动SUV市场的定位与产品力表现，都展现着恒驰汽车想要打响第一枪的决心。

而预售后15天超3.7万辆的订单量，也预示着恒驰或许真的有望成为恒驰汽车乃至整个恒大集团的救星。

先当好“血包”

当然，凭借一款车的就想反哺集团收益显然不切实际。更何况恒驰5的出色仍停留在纸面实力之上。对比之下，恒驰5正式开启上市交付后将要面对的市场，却已经开始向红海演化。

诸如小鹏汽车的G3i、广汽埃安Aion V、哪吒U，以及传统合资巨头大众推出的ID.4等车型，都拥有极强的产品力以及品牌影响力，而且这些车型均已经在市场中有了一定的沉淀与用户基础。

除上述车企外，长安阿维塔、上汽智己、华为问界、北汽极狐等车企，也纷纷展开了对20万以内电动车市场的布局，即便恒驰5的下线已经比原定计划的11月更早，但竞争对手们，并没有给恒驰汽车留出足够的成长时间。

更严峻的问题在于，目前以电动化为基础的造车企业，均面临着利润下降的难题。今年第三季度，比亚迪将27.5%的净利润同比下滑，归结于研发投入和全面新能源化导致的成本上升。头部新势力“蔚小理”在月销订单破万的状况下，依旧有着高达10%以上的净利润亏损。

特斯拉CEO马斯克在5月底甚至表示，年销量冲击百万辆的特斯拉正遭遇困境“担心破产”。足见目前新能源市场的营利能力堪忧。

此前，恒大集团曾表示，从2022年起恒大集团对造车的投资将会变为0。由于缺乏集团方面持续的资金支持，恒驰汽车目前的处境更像是“背水一战”。即便想要快速通过恒驰5的销量走红回馈集团，也需要先为自己打好市场根基。

不过，伴随恒驰5的量产下线，便意味着恒驰汽车还没有丧失在市场中的竞争力。而恒驰也有着属于自身的好消息。

今年7月的预售会上，恒驰汽车总裁刘永灼介绍，今年恒驰的门店数量将达200家，恒驰5将于今年10月正式开启交付，预计在2023年一季度完成10000辆的交付目标。在售后服务方面将采用授权经营的模式，恒驰已经和博世、华盛签署战略合作协议，在全国234个城市布局了313家售后服务网点。

一如华为为问界的赋能，恒驰在渠道端，也有着恒大IP的加持。前期巨额的投入以及恒大自身的影响力，让恒驰得以快速将产品推向全国。

同时，恒驰汽车将加快推动其它车型的研发量产工作，恒驰6将于今年底下线，明年上半年量产；恒驰7将于明年上半年下线，明年下半年量产，同时加快恒驰1、恒驰3的研发进度。

对于恒驰汽车而言，从恒驰5开始逐步走上靠自我造血和股市融资的新发展模式，这前行之路已不会回头。不过，短期内无法在资金上反哺集团的恒驰，却有望在资本市场振奋投资人的信心。虽然目前恒大汽车在港交所仍处于停牌状态，但如果恒驰5能够帮助恒驰打开销路获得市场认可，那恒大汽车之后或许将真正承担起恒大集团产业支柱的角色。

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