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2023-01-31
更新时间:2022-10-19 00:41:51作者:智慧百科
在美股熊市面前,越来越多的新上市公司被“逼到悬崖边”。
近日,一组来自数据商Dealogic的数据显示,在2019至2021年期间融资至少1亿美元的400多家上市公司中,有76%的公司已跌破发行价,而自各自上市之日以来,这些公司的回报率中值为-44%。
其中,在去年“散户大战机构”中大放异彩的交易商Robinhood Markets,网约车平台Uber的竞争对手Lyft以及外卖平台Doordash,这些在2021年底美股市场仍旧繁荣之时上市的公司,如今的回报率却都低于-44%的中值。
在美联储持续暴力加息,美国经济走向衰退的浪潮中,包含许多成长型公司的纳斯达克综合指数今年以来已下跌32%。
而对于那些营收高速增长,但还逊于盈利的公司而言,破发的股价让它们不得不面临另一个选择:私有化。
一些华尔街高管表示,随着股价暴跌,私募股权集团正积极将新上市公司作为潜在的收购目标,已经有公司董事会已经接受了这个选择。
专注于科技的精品投行Union Square Advisors联合创始人Ted Smith说:
如果股价下跌,研究分析师的目标价格也下降……作为董事会,你必须考虑这些事情。
上周,美国商务软件公司ForgeRock宣布,同意以23亿美元的价格将公司出售给私募股权机构Thoma Bravo,此时距离该公司上市仅过去一年多。
而在ForgeRock宣布私有化的前一周,在线市场Poshmark仅以12亿美元的价格将自己出售给了韩国企业集团Naver,这一价格较其IPO发行价低了近60%。
KKR股权资本市场负责人David Bauer表示,有些公司过早上市,但商业模式存在问题,而有些公司有长远的未来,但“不愿回到上市公司早期的估值水平,宁愿在私人环境中进行”:
当你考虑到已筹集但尚未使用的私人资本时,再看看公开市场是如何重新定价的,你会感觉(私有化)将是一个自然而然的选择。
有业内观察人士对媒体表示,在这些陨落“IPO明星”的潜在买家中,私募股权机构可能比其他上市公司更积极。Preqin的数据显示,美国私募机构还坐拥逾5000亿美元的可投资资金。
并非所有公司的私有化都是因为股价下跌。最近,美国服务集团One Medical和signare Health最近分别宣布,将以高于IPO估值的价格,向亚马逊和CVS Health私有化。
不过,持续的熊市仍然可能会迫使处境更为艰难的公司做出最后的决定。一位知名私募投资者表示:
如今,要成为一家上市公司真的很难。
好消息被视而不见,坏消息被用来惩罚(股价)。这是两败俱伤。