在全面下滑的经济效益和断崖式下跌的舆论口碑面前，民生银行头顶的“第一全国性民营银行”的光环已经黯淡。

文丨BT财经 庆秋

民生银行正在经历史上最大危机。

2022年，民生银行的利息净收入和非利息净收入两大块业务收入均降，截至2022年9月30日，民生银行的利息净收入为814.08亿元，同比下降16.76%；非利息净收入方面，民生银行的手续费及佣金净收入为143.7亿元，同比减少了41.54亿元，下降22.42%。这直接导致营业利润整体同比下滑了5.82%。

值得一提的是，民生银行还成为2022年唯一一家降级的系统重要性银行，从第二组调整到第一组。这也从侧面反映出民生银行正在全面下滑，情况不容乐观。

此外，2021-2022年，民生银行收到的罚单触目惊心。BT财经根据银保监会披露信息统计，2021年全年民生银行累计罚款超过1.35亿元，2022年全年民生银行累计罚款超过4000万元，违法违规事实多为贷后管理不尽职、信贷资金违规流入房地产领域和股市、不审慎经营等，多位工作人员被终身禁止从事银行业工作。

民生银行到底经历了什么，为何在2022年面临如此局面？

经营效益全面下滑

1996年，民生银行成立，成为第一家由民营企业发起设立的、非国资控股的全国性股份制商业银行。股东阵容强大，新希望集团刘永好、泛海集团卢志强、史玉柱等民营企业巨头赫然在列。

作为先行者，民生银行充分发挥民营基因的优势，在中国经济发展大潮中风生水起，2000年登陆上交所，2009年又在港交所发行H股，资产规模从最初筹得的13.8亿元增长至今超过7万亿元。

然而，自2020年起，民生银行却开始落伍了。

2020年，民生银行实现归母净利润343.09亿元，同比减少36.25%，成为当年上市股份银行中唯一负增长的银行，也是民生银行年度净利润首次出现负增长。2021年，民生银行营收1688亿元，同比下降8.7%。2022年前三季度，更是出现营收和利润双双下降，实现营收1085.96亿元，同比下降16.87%；净利润337.78亿元，同比下降4.82%。至此，民生银行已经连续八个季度营收同比增速下滑。

民生银行面 临的不仅是营收净利双降，更是经营效益的全面下滑。

截至2022年9月30日，民生银行的利息净收入为814.08亿元，同比下降16.76%。对此，民生银行解释称，利息净收入减少主要是为了优化客户结构，降低客户融资成本，发放贷款和垫款平均收益率同比下降了51个基本点，贷款利息收入同比减少100.08亿元。

非利息净收入方面，民生银行的手续费及佣金净收入为143.7亿元，同比减少了41.54亿元，下降22.42%；此外，受资本市场价格波动影响，投资估值及代理基金业务规模下降，公允价值变动损益由2021年的20.39亿元转为负的38.98亿元，同比减少59.37亿元。

两大块业务收入均降，导致民生银行的营业利润也整体同比下滑了5.82%。

2022年1-9月，民生银行经营活动产生的现金流量净额为负的128.78亿元，相较于2021年同期的2967.48亿元减少了3096.26亿元，变化幅度达104.34%。民生银行声称，这是由于同业及其他金融机构存放款项净增加额减少所导致的。

可以看到，2022年1-9月，民生银行吸收存款和同业及其他金融机构存放款项的净增加额为1103.48亿元，较去年同期的4914.21亿元减少77.55%。

资产方面，截至2022年9月30日，民生银行集团存放的同业及其他金融机构款项为638亿元，比2021年末减少了31.06%，本行存放则为409.56亿元，同比减少了43.87%。从占比来看，民生银行2015年末的同业资产占比达到19.94%，2016年缩水至7.83%，到2022年三季度仅剩3.24%。

好在贷款垫款较2021年底增加了920.97亿元，衍生金融资产和买入返售金融资产分别增加了322.29亿元、51.23亿元，才使得民生银行资产不至于缩表。

银行行业分析师刘波表示，一直以来，商业银行的资金来源更多地依赖于储蓄存款等较为稳定的被动负债，但自从同业业务兴起后，同业负债逐步挤占了个人存款的份额。民生银行也是如此，2022年民生银行的同业负债总计为1.24万亿元，个人存款则为9482亿元。

刘波指出，单纯从盈利性角度看，“躺着挣钱”的同业业务比“辛苦挣钱”的零售业务更具吸引力，但与储蓄存款相比，同业负债的稳定性明显较差，容易存在杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题，会带来流动性风险和信用风险。

如今，民生银行同业业务有所下滑，零售业务表现也并没有撑起整体业绩。

2022年前三季度，民生银行实现零售业务营业收入500.90亿元，同比减少6.53%。其中，零售业务的非利息净收入103.11亿元，同比减少14.76%，在零售业务营业收入中占比20.58%。

与此同时，民生银行投资活动产生的现金流量也出现由正转负的下跌，从2021年1-9月的1271.3亿元减少为负的1103.16亿元。财报显示，截至2022年9月底，民生银行各项投资平均收益率同比下降22个基本点，投资利息收入同比减少20.80亿元。

再看银行经营相关的其他重要指标，表现也并不理想。2022年三季度末，民生银行的不良贷款率为1.74%，是九大A股上市股份行中唯一环比上升的银行。而民生银行的拨备覆盖率最低，仅为141.06%，较2021年末还下降了4.24%。对比招商银行，不良率仅为0.95%，拨备覆盖率则高达455.67%。

民生银行的资本补充方面也同样承压。截至2022年9月底，民生银行核心一级资本充足率为9.1%，仅比监管提出的8%最低要求高出1.1个百分点。

值得一提的是，民生银行还成为2022年唯一一家降级的系统重要性银行，从第二组调整到第一组。这也从侧面反映出民生银行正在全面下滑，情况不容乐观。

频频踩雷房地产业

民生银行业绩陷入困境的很大原因之一，在于其曾经的大股东纷纷暴雷，对民生银行造成了重大影响。

安邦保险曾作为民生银行的第一大股东，持股份额一度高达22.51%。但是2018年安邦保险原董事长涉嫌经济犯罪被依法提起公诉，2020年公司解散并破产清算，重组为大家人寿。如今，大家人寿的合计持股比例仍高达16.79%。

持有4.12%股份、位列第五大股东的泛海集团转型金融后大量产品暴雷，不仅自身业绩亏损、债台高筑，还拖累了民生银行。2022年，泛海集团持有民生银行的约18亿股A股无限售流通股进行轮候冻结，占民生银行总股本比例为4.11%。

除了大股东连累之外，民生银行自己也踩了不少大雷。追溯近五年来看的话，年年都雷声滚滚。

2017年，辉山乳业身负百亿负债，民生银行则牵涉贷款7亿元；保千里债务违约，对民生银行逾期金额高达2亿元。2018年，东方金钰债务危机，民生银行所涉金额2000万元。2019年，中信国安集团破产重组，民生银行又牵涉资金4亿元；庞大集团债务逾期，民生银行作为第二大债权人，借款为5.54亿元。

2020年，是民生银行业绩下行的转折年，民生银行又遇上了康得新的120亿造假案。民生银行实际为康得系最大的债权人，拥有后者约60亿债权。该年，民生银行计提信用减值损失高达929.88亿元。

聚焦到行业来看的话，民生银行则在房地产上屡屡折戟。有媒体直言，民生银行可谓是“中国地产业债务危机的最大受害者之一”。

民生银行自2015年起开始与房地产行业频繁合作，2018-2019年这两年时间内就与18家房企签订了战略合作协议。但随着2021年房地产行业陷入流动性危机后，民生银行也被拖入深渊。有花旗研报显示，2021年民生银行对高风险开发商的风险敞口约为1300亿元人民币，占一级资本的27%，为国内大型银行中占比最高的。

2021年9月，恒大集团暴露债务危机，导致全面债务违约。民生银行对其债务高达293亿元人民币，约合45.56亿美元，成为恒大集团最大的银行债主。自恒大暴雷以来的一年里，民生银行的股价暴跌超过30%。

然而，恒大集团至今仍未走出困境，这笔将近300亿元的巨款何时能够追回还是个未知数。最新消息是副行长袁桂军在2022年6月的股东大会上表示，截至2022年3月末，民生银行对恒大贷款的余额又压降了4%。

除恒大集团外，民生银行手头上还有对泛海集团212亿元的授信金额、泰禾集团违约的18亿元等巨额债务未清。

截至2021年末，民生银行的房地产业贷款为3603.02亿元，虽然同比下降17.95%，但房地产业的不良贷款却激增至95.74亿元，涨幅高达214.93%；房地产业的不良率也由2020年的0.69%迅速攀升至2.66%。

到2022年中期，民生银行的房地产业贷款总额为3592.59亿元，比上年末下降10.43亿元；但是，房地产业的不良贷款为107.51亿元，不良贷款率为2.99%，均较2021年末进一步上升。

香颂资本执行董事沈萌曾对媒体表示，随着民营开发商风险的升温，民生银行至少需要3年的时间才能完成坏账的清理。

尽管如此，民生银行依然表示“房地产项目风险总体可控”，并于2022年12月透露，分别与万科、中海、中国金茂、绿城中国、金地集团、碧桂园、龙湖集团、美的置业、新城控股、金辉集团签署全面战略合作协议，为这十家房企提供多元化综合金融服务。

对此，许多网友表示不理解，纷纷质问“恒大的亏还没吃饱？”“又埋了十颗大地雷”……刘波则表示，就目前行情而言，房地产依然是重要的支柱产业，房地产业贷款利息收入也是商业银行的重要利润来源，因此民生银行不会彻底放弃房地产业，但关键在于能否做好风控管理。

内控不力难解困境

2020年9月，民生银行大连分行向獐子岛发放了一笔9000万元的抵押贷款，抵押物正是海底存货的虾夷扇贝。

要知道，獐子岛早就因为2014年的“扇贝跑路”事件震惊整个A股市场，此后也被证监会判定财务造假，做出罚款60万元的“顶格”处罚。在獐子岛犯罪案件已经实锤的情况下，民生银行居然还给了对方9000万元的融资，此举令股民十分不解。尽管民生银行表示这是一项存续贷款，但依然遭到了对其风控管理水平的严重质疑。

事实证明，这份质疑是有道理的。2022年1月，民生银行大连分行又再次卷入海洋养殖的风波中。据裁判文书网信息，民生银行大连分行被海洋养殖的一个骗局骗贷3.56亿元，其中2.06亿元贷款逾期未能收回，四位高管因涉嫌违法发放贷款罪被判刑。

正是由于薄弱的内控，民生银行频频曝出负面新闻。

2020年，民生银行刚刚获批成为第九家筹建民生理财有限责任公司，就被曝出北京分行航天桥支行原行长张颖自2013年以来诱骗147名客户签订虚假的理财产品购买协议及转让协议，骗取钱款高达27.46亿元，被终审判决无期徒刑。

还是2020年，民生银行因违规为房地产企业缴纳土地出让金提供融资、股东持股份额发生重大变化未向监管部门报告等共计30项违法违规行为，被银保监会开出了1.08亿元的巨额罚单，刷新了该年银行罚金的最高纪录。

2020年6月，民生银行管理层迎来换届。面对一团糟的民生银行，最早的股东代表、非执行董事史玉柱都忍不住又一次“开炮”，提出三点：民生银行的董事长已经超龄服役（洪崎在任25年），管理层收入须与公司市值挂钩，要大胆破格提拔年轻人至各级管理层。

据Wind数据，2017-2019年，民生银行管理层年度薪酬总额连续位于上市股份行首位，分别为8465万元、8180万元、6436万元。相较之下，2019年高管薪酬排名第二名的招商银行给出的年薪总额仅为1800万元，不足民生银行的三分之一。

换届后，高迎欣任职董事长，成为民生银行的新掌门。然而，情况并没有太多好转。

在2022年第三季度业绩说明会上，行长郑万春表示：“基于市场变化、绩效挂钩等因素考虑，我行高管2021年度平均薪酬水平已较同期下降了15%。”饶是如此，民生银行高管薪酬依然排在第一梯队。2021年报显示，民生银行董事长高迎欣薪酬高达402.53万元，行长郑万春为358.95万元，监事会主席张俊潼为329.78万元，副行长袁桂军为328.45万元，董秘白丹也有299.35万元。

而2021-2022年，民生银行收到的罚单依然触目惊心。

BT财经根据银保监会披露信息统计，2021年全年民生银行累计罚款超过1.35亿元，2022年全年民生银行累计罚款超过4000万元，违法违规事实多为贷后管理不尽职、信贷资金违规流入房地产领域和股市、不审慎经营等，多位工作人员被终身禁止从事银行业工作。

2022年民生银行的最大罚单是针对太原分行的1710万元，罚款原因为未经总行授权开展兜底承诺业务、未按照会计原则进行财务核算、公章使用登记簿记载不真实、未按照“穿透”原则计提拨备、发放实际承担风险的委托贷款以及在理财业务投资运作过程中提供隐性担保等。

如今，在全面下滑的经济效益和断崖式下跌的舆论口碑面前，民生银行头顶的“第一全国性民营银行”的光环已经变得黯淡。内忧外患之下，节节败退的民生银行要想重拾荣光，并非易事，市场的耐心恐怕不多了。

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