春生夏长，秋收冬藏，不知不觉中，2023年悄然来临。在刚刚过去的一年里，资本市场经历了俄乌冲突、联储加息、疫情反复以及地产下行等不确定因素的冲击后，相信2022年对每一位投资者来说都是投资生涯中不平凡的一年。回望2022年的市场表现，A股市场风格变化频繁，结构分化加剧，给投资带来了较大的挑战。有医药生物的高位回落，也有“芯跳加速”“电力十足”等热门赛道的踏浪上行，“赛道切换”成为贯穿全年的话题。

时更序替，华章日新，2023年站在新的起点，我们更要在机遇与挑战并存的当下，牢牢的把握机会，为未来创造美好生活。展望2023，风电、光伏、半导体、消费、智能汽车等等，各大行业主赛道谁主沉浮？

2022年的尾声，平安证券举办了一场历时近2个月、报名超77万人的ETF实盘大赛，选手们交出的答卷，或许可以看出投资者们青睐的赛道偏好以及对2023年乐观的展望。

一、回顾2022，谁是最受青睐的ETF？

平安证券APP显示，2023年1月16日至2023年1月18日近三个交易日买入最多的是芯片、科创、中概互联方向的ETF，与大赛选手青睐的方向如出一辙。

平安证券基金报告显示，行业主题ETF的整体成交活跃度高于宽基、策略主题ETF。自产品上市以来至2022年12月16日，行业主题ETF 的日均换手率平均值 10.24%，高于宽基ETF 和策略主题 ETF。宽基ETF 中，小盘、港股通、科创创业板等宽基 ETF 的场内成交比较活跃。其中，上市以来日均换手率最高的是中证1000，换手率达到22.23%。

行业主题ETF中，港股、高端制造、周期、新能源等行业主题ETF的场内成交比较活跃。其中，自产品上市以来至2022年12月16日，日均换手率最高的是港股、高端制造、周期、新能源类ETF，平均日换手率分别为 17.78%、14.92%、13.30%、9.20%。

二、ETF的魅力何在？

2022年股市经历了多次起伏震荡，投资者难以择时和选股，而ETF作为一揽子股票的代表，投资者如果购买了某只ETF，就等于买入了该ETF所跟踪的所有股票，有望获得这些股票的平均收益。

举个例子：2022年新能源发展不错，小韩想买入却又是“理财小白”，不懂如何选股和择时，那么较好的选择就是将该行业中的一些“龙头”公司都买一点，等同于投资整个行业。

可是有时候一些龙头公司的股价较高，投资者的资金量又相对有限，想要同时入手几个大公司较为困难，这该怎么办呢？

其实，这时就可以入手一些ETF基金了，比如新能源ETF等，买入这些基金，就等于将新能源行业中表现优异的个股都买了一点，不仅起到了分散投资的作用，或许还能优化投资体验，提高获利的概率。这就是ETF的魅力。

三、2023，我们有理由相信

截止到2023年1月13日，恒生指数较去年10月31日最低为涨幅高达48.93%，在全球主要股指中遥遥领先。1月18日的榜单数据显示，前三榜单选手都重仓了港股方向的ETF。这时期，港股就像一只涅槃的凤凰，在熊熊烈火中重获新生。

平安基金执行总经理神爱前表示，虽然2022年全年市场跌宕起伏，但我们乐观期待，影响市场运行的一些风险因素在逐渐淡去，外部美国加息压力逐渐过去，内部我国经济企稳复苏，同时市场处于多年的低位，我们有理由相信2023年的市场比2022年要精彩很多。

在市场宏观风险因素逐渐淡去后，基于产业和个股的逻辑可能将成为股价运行的决定因素。从产业比较角度，目前海洋风电与海缆、军工与安全、光伏与储能、汽车零部件、国产替代等行业仍处于良好发展趋势中，并且估值合理；而消费、电子半导体等行业可能也将迎来景气拐点，值得适当左侧布局。

魏伟作为2022年度Wind金牌分析师策略研究第一名，也表示虽然2022年全年几乎贯穿需求收缩、攻击冲击、预期转弱的三重压力，但是在2022年底，经历了三年的疫情迎来了重大的防控变化，中央已经对未来稳增长、扩内需的政策进行了详细部署。“春江水暖鸭先知”，资本市场的预期已经开始逐步升温，提振信心、扩大消费、推动转型，向好的因素正在逐步增加。

四、把握时代脉搏，用ETF投资中国

展望2023年，新时代、新周期，资本市场迎来投资新思路。中国将进入建设“中国式现代化”的新阶段：货币、财政、产业、区域政策将为经济复苏保驾护航。同时，随着防疫政策逐渐优化，地产政策边际放松，市场风险偏好将逐渐好转，预计A股估值端和盈利端在2023年都将获得提振。随着政策新周期的开启和经济“U型”底部抬升，A股“重振旗鼓，慢牛可期”。

ETF投资中国正当时。中游制造业新能源景气依旧；TMT行业国产替代不断加速，行业发展波浪式前进，半导体板块不断上演从无到有、从“0”到“1”的国产化突破；消费业食品饮料优质龙头经营稳健；金融地产业除需求端政策外，金融十六条等供给端政策成为地产行业修复的重要驱动力，具备融资优势、在一、二线核心区域有大量土地储备的房企逆势成长空间更大；展望后市，周期板块核心逻辑受宏观经济牵动，整体性机会需密切跟踪宏观环境预期，符合碳中和绿色发展理念、产业内部供需错位以及国家能源安全战略的领域，仍存结构性机会，可积极挖掘；医药板块存在估值修复行情，同时随着疫情好转，未来管控有望逐步降级，医药行业需求有望恢复增长。

结尾：凡是过往皆为基石，美好将来皆为可盼。崭新一年的时光巨轮航行而来，感谢在大赛中表现的选手们，平安证券向所有投资者朋友致以最美好的新年祝福：祝大家所有的耕耘都有收获，祝每份投入都有回报，2023，一路长虹！

【风险提示】投资有风险，入市需谨慎

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(CIS)