每经记者：曾子建 每经编辑：肖芮冬

投基Z世代，Z哥最实在。

刚刚过去这一周，科创板无疑是市场最为关注的焦点，也是这个端午小长假，Z哥身边朋友讨论最多的地方。

因为本周四，科创50指数大涨4.68%，而所有A股涨幅的中位数仅为6.68%，仅有约500只个股涨幅超过了4.68%。换句话说，如果没有持有科创板的股票，那么本周确实就是“白交易”了。

实际上，早在4月27日大盘见底之后，科创板就是整个A股市场率先走出反转趋势的板块。4月27日~5月12日，科创50指数走出了强势的九连阳。

当时，Z哥在文章中明确指出过，如果九连阳出现在底部区域，那么说明市场情绪已经发生了重要变化，甚至可以说投资者对科创板的态度已经扭转了，这是绝对不能忽略的现象。

现在再来看科创50指数，经过九连阳的强劲反弹之后，指数强势震荡了约两周时间，并在本周开始了放量向上突破。尤其值得重视的是，科创板本周出现了明显的放量。其中，5月30日，科创板近成交317亿元，是比较低的水平；而5月31日，科创板成交额迅速放大到447亿元，较前一交易日增加了100多亿；6月1日，科创50指数小幅调整，但成交额继续放大到485亿；6月2日，成交额放大到了655亿，比放量之前翻了一倍多。

科创板连续三天放巨量，说明资金正在加速流入科创板。但是，投资者可能会疑惑：放量太大了，会不会引发阶段见顶？

我们用数据来看。科创板近两年来，真正见顶时的天量水平，都是接近千亿。比如2020年7月16日，科创板成交974亿，因为当天中芯国际上市，成交量很大，科创板也在这天前后见顶；去年8月2日，科创板阶段性见顶，当时科创板的天量成交额是850亿。所以不难发现，现阶段科创板才是刚刚开始吸引资金大规模净流入，要谈见顶，可能还为时尚早。

为什么如此看好科创板？

有券商总结了看好科创板的七大理由，其中一些，看上去有些牵强，但还是分享给大家参考一下。

兴业证券日前发布研究报告指出，4月底以来科创板率先突围领跑市场，从中期维度看，今年的科创板有点像2012年的创业板，将成为引领新一轮上行的主线方向。

这个比较，确实有点乐观。2012年创业板指数585点见底，到2015年4000多点见顶，指数在3年时间中涨了6倍多，那一轮创业板牛市，不知道创造了多少神话。如今的科创板，真的能和2012年的创业板相比吗？

看好科创板的理由，兴业证券总结了七条。

第一，宏观环境上，随着经济逐渐开始复苏，国内的聚焦点将从短期的“稳增长”、“防风险”重回长期“高质量发展”。

第二，政策环境上，推动科技创新、实现科技自立自强是时代的需求，科创板也将肩负起推动经济转型升级、加速科技创新重任。一如2012年，政策持续加码“调结构”、“互联网+”加速经济转型，创业板也恰逢其时，肩负时代使命、趁势而起。

第三，定位和结构上，科创板定位清晰，聚焦“硬科技”赛道，主要覆盖电子、电气设备、机械设备、计算机、生物医药等行业。

第四，盈利水平上，2021年一季度以来科创板业绩便持续领跑市场。并且，在高研发投入的支撑下或更具持续性。

第五，估值水平上，经历大幅调整后，已有近四成的科创板个股股价低于发行价，科创50指数从高位调整至今几乎腰斩，估值也处于历史低点，中长期配置性价比凸显。

第六，资金配置上，当前科创板仍是机构低配、“人少的地方”，且加仓的方向明确。尤其是，2021下半年以来，在科创板遭遇大幅调整的情况下，市场仍在逆势增配。

第七，筹码结构上，科创板打新收益回落有望加速资金“掘金”存量。

对于券商总结的上面七条中期看好科创板的理由，Z哥觉得，第二条、第三条、第四条理由都是比较牵强的。因为过去半年，科创板一路下跌的情况下，上述四条理由依然是成立的。科创板的政策定位、行业定位，还有盈利水平，并没有发生太大的变化。而第一条，宏观环境，从“稳增长”、“防风险”，重回长期“高质量发展”，这个过程可能确实还需要比较长的时间。

真正比较实实在在的因素，可能还是最后三个。比如估值水平，跌了那么多之后，估值水平确实具有足够的吸引力了。资金配置上，现在科创板“冷”了那么久，刚刚开始转暖。最后，科创板打新收益明显回落，打新股确实不如抄底科创板，这个理由也是说得通的。

所以，总体来说，科创板现在的关注度确实开始大幅升温了，未来确实存在不错的交易性机会。如果不会选股，可以考虑科创50ETF。现在场内交易的科创50ETF主要有华泰柏瑞上证科创50成份ETF、易方达科创50ETF、工银瑞信科创ETF以及华夏科创50ETF等。

（风险提示：权益基金属于高风险品种，投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。）