记者 | 冯赛琪

美国证监会（SEC）官网近日披露了一则对中国26名股民的最终处罚。因非法操纵美股市场，他们将总计支付超7500万美元（约合人民币5.02亿）的罚单。

SEC官网公告

至少从2013年起至2018年，这26名股民非法利用至少3000只美股市场股票，创造了超过3500万美元（约合人民币2.34亿）的非法利润。最终美国马萨诸塞州波士顿联邦法院判决，16名被告被罚超过7350万美元，10名救济被告（relief defendants）被罚超过150万美元。

获利超2亿人民币，法院判决连本带利吐出

时隔三年，案件一锤定音。

2019年10月，SEC向美国马萨诸塞州波士顿联邦法院提起诉讼。SEC诉称，来自中国的多名交易员操纵了数千种股票价格，这些股票的特征大多成交量少，而他们故意制造了股票交易的虚假繁荣，通过推高或压低股价来获得非法利润。同时，SEC已采取紧急行动，将18名被告的财产冻结。

在SEC提交的诉讼文书中，具体解释了这些股民的交易手法。他们通常至少使用两个经纪账户，首先通过帮手账户（helper account）下达几笔小额卖出订单来压低股票价格，然后使用获利账户（winner account）低价买入大量股票。在积累了头寸后，他们又通过下达小额买入订单，推高股票的市场价格，这样一来，就可以以市场价高价出售大量股票而获利。反之也一样，他们先制造出买进的假象，抬高股价后再卖出。

这种操纵股市的行为被称为“幌骗”（spoofing），指的是在股票市场或者期货市场交易中虚假报价再撤单的一种行为。“幌骗者”通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场，借助市场的新价格来买卖获利。

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2019年11月12日，法院发布了初步禁令，继续对所有被告和救济被告进行资产冻结。同年12月23日，SEC修订诉状，增加了两名被告和八名救济被告。所谓救济被告，是指未被指控从事违法行为，但他们因为被告非法获取了相关资金，且对这些资金没有合法的权利要求。这时，法院会要求他们吐出非法所得。

因中美之间没有签署引渡条约，SEC在2020年要求法院对15名中国交易员和1家香港咨询公司作出部分缺席判决。

2022年6月9日，法院批准了SEC对16名被告的缺席判决请求，判处陈爽（Shuang Chen）、杜文文（Wenwen Du）、高丽容（Lirong Gao）、关静（Jing Guan）、家童辉（Tonghui Jia）、薛杰（Xuejie）、时红雷（Honglei Shi）、孙路军（Lujun Sun）、王外龙（Wailong Wang）、王家栋（Jiadong Wang）、王家峰（Jiafeng Wang）、吴林林（Linlin Wu）、邢林（Lin Xing）、杨勇（Yong Yang）、赵建城（Jiancheng Zhao）和Forrest（香港）有限公司，永久禁止他们违反美国《证券法》及《证券交易法》中的反欺诈规定。

法院裁定，所有被告对非法所得的3560.34万美元及利息598.98万美元负有连带赔偿责任。除了连本带利归还以外，每个被告必须支付200万美元的民事罚款。

同时，法院裁定，救济被告关为国（Weiguo Guan）、刘景全（Jingquan Liu）、刘日山（Rishan Liu）、杨维港（Weigang Yang）、翟静如（Jingru Zhai）、耿松（Song Geng）、任清华（Qinghua Ren）、滕吉祥（Jixiang Teng）、杨洋佳（Yangjia Yang）和修雨春（Xiuuchun）等10人分别支付3505美元到53.37万美元不等的非法所得，外加预判利息，总额为151.23万美元。

值得一提的是，这份判决里缺少的两人王家利（Jiali Wang）与王晓松（Xiaosong Wang）是该案的两位主谋。2021年9月，SEC已对王晓松作出处罚，永久禁止其违反美国反欺诈条款，索偿和民事处罚的部分，由法院稍后确定。同时，SEC还在继续对另一主谋王家利提出欺诈指控。

作案手法隐蔽，SEC曝光团伙身份信息

至少6年时间，通过非法操纵3000多只股票，获利3500万美元，这一团伙平均每年通过每只股票的收益在0.19万美元左右。收益虽小，但积少成多，并且该行径严重扰乱了股票市场的正常交易。

加之其作案手法相当隐蔽，这一案件的调查搜证经历了重重难关。SEC工作人员通过对大量数据的梳理、层层穿透IP地址，发现了他们在不同经纪公司注册百个账户互相串联作案的细节，并量化交易对证券市场价格的影响。

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SEC市场滥用部门（Market Abuse Unit）负责人约瑟夫（Joseph G．Sansone）曾表示，这些人不遗余力地逃避侦查，把交易放在多家经纪公司开设的100多个不同的交易账户，提交伪造文件，以他人名义开设新账户。

此前，SEC在诉状中披露了其中24名涉案人员的身份信息，这些中国股民大多来自山东省。

其中，四人在美国有住宅。潍坊人王家利与关静是夫妻，两人在马萨诸塞州的韦茅斯拥有一套公寓。唯一一家被告公司Forrest（香港）有限公司的老板就是关静，这是一家咨询公司，已于2019年3月1日宣告解散。他们在美国的邻居Vicky Lin也参与到这起案件中。另一主谋，青岛人王晓松同样在麻省的阿普顿拥有住宅。

其他成员在中国居住。

有8名被告来自山东泰安、肥城、惠民等地，5人居住在上海。6名救济被告均来自山东青岛或潍坊。年龄最高者已将近70岁，最小的现在也有30岁。在他们中，不仅有任职于上市公司的员工、大型国企职工，还有任职于幼儿园和小学的教育工作者，以及退休人员。

（文中人员姓名为音译）