国泰基金总经理周向勇:至暗已过,晨曦已至

更新时间:2023-01-23 16:02:43作者:智慧百科

国泰基金总经理周向勇:至暗已过,晨曦已至


刚刚过去的2022年,无疑是非常困难的一年,在内外部超预期因素的冲击下,我国经济需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力凸显。资本市场波动加大,也给投资带来诸多不确定性。


站在岁末年初的时点,我们深信的是:至暗已过,晨曦已至。展望2023年,上述超预期因素有望得到有效控制,经济基本面逐步复苏。股市、债市在调整之后,也会带来更好的投资机会。而经济基本面的复苏将如何形成可持续发展的动力,则需要进一步探求新时代背景下经济发展的客观规律。

国家政策方面来看,中央经济工作会议建立了稳定且积极的政策预期,政策预期趋稳将提振整体风险偏好,惠及权益市场。如中央经济工作会议指出的,2023年是全面建设社会主义现代化国家开局起步之年,强调“要坚持稳字当头、稳中求进”。

“稳”和“进”将是2023年的关键词。稳是大局,进是方向。具体来看,有如下几点:

第一,更稳定的市场环境。展望2023年,海外方面,美国非农和通胀数据低于预期,美联储进入加息放缓期;国内方面,基本面复苏确定性较高,疫后消费对于经济的拉动逐步提升,经济结构有望进一步转型升级。地产支持政策落地,行业资产负债状况显著改善,供需结构稳步修复,地方政府的债务风险化解,金融市场风险有望得到有效控制。稳中向好的市场环境,为投资打下了良好的基础,我们也将努力守牢不发生系统性风险的底线。

第二,更稳健的市场信心。中央经济工作会议把“预期”和“信心”作为打开工作局面的突破口和发力方向。短期来看,市场预期依然谨慎,现实预期差仍需弥合,而随着各项利好政策的稳步落地,积极信号将有效提振市场的风险偏好。曙光乍现,否极泰来。站在当前时点上,信心比黄金更重要。

第三,高质量的经济发展。稳定的市场环境,稳健的市场信心,为高质量的经济发展奠定基石。2023年,政策优化的预期有望在经济基本面上见到实效,中国经济向高质量增长转型的船锚,也将拨云见日,豁然开朗。在有效控制风险的前提下,我们投资的超额收益,更多将来源于这些进取的投资机会。我们将重点关注:

服务国家战略的高科技投资机会:我们将重点关注中国未来高水平科技自立自强,以及创新驱动的投资机会。在传统制造大国的基础上,补强产业链的薄弱环节,改造升级传统产业,培育壮大战略性新兴产业。新兴产业和硬科技将带来丰富的现代化经济和产业体系的投资机遇。

提高人民生活质量的投资机会:高质量的经济发展,将提升从经济增长到人民收入提升的转化率,提高经济增长的效率和质量,让国家的经济增长转化为人民的财富增值。我们将重点关注疫后消费复苏过程中提高人民生活质量、提升人民生活水平的投资机会,助力建设文化强国、品质中国、美丽中国、健康中国的进程。

当前,资管行业迎来了高质量发展的成熟期。后资管新规时代,国泰基金将以党的二十大报告为指引,坚持以推动高质量发展为主题,以服务国家战略为抓手,创新产品和服务,在建设现代化产业体系、服务国家创新驱动战略和多层次、多支柱养老保险体系建设方面充分发挥公募基金的作用。我们将时刻关注市场和投资者需求,持续推出创新产品,加大对实体经济和战略新兴产业的支持力度,为推动我国现代化产业体系建设贡献力量。


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