1 月 9 日，港股迎来了 2023 年第一个 IPO 项目粉笔科技（2469.HK），这是一家非学历职业教育培训服务供货商。发售价为每股 9.9 港元，上市当日最高涨约 22%，收盘涨幅约 12.1%、至每股 11.1 港元。

创立初期，粉笔专注线上公务员考试培训，线上市场份额超过 60%；其主要竞争对手为中公教育、华图教育，这两家机构都起家于线下。考虑到公务员考试既需要笔试，也需要真人面试，粉笔从 2020 年开始推出线下培训。

随着线下业务扩张，粉笔公司 2020 年、2021 年收入扩大到 21.3 亿元、34.3 亿元营收，分别是 2019 年的 2 倍和 3 倍，粉笔公司同期利润没有随收入扩大而增多，2021 年亏损 8.2 亿元。不过粉笔今年上半年已经扭亏，实现净利润 9560 万元。

上市初期市场看好，除了公司已经扭亏为盈外，更重要的是背后的政策鼓励。2022 年 12 月中共中央办公厅、国务院办公厅再次发布《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，此前，中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》也对外发布，其中重提了 “支持和规范民办教育发展”。

根据弗若斯特沙利文报告，中国非学历职业教育培训包括职业考试培训及职业技术培训，市场规模以收入计算预期在 2026 年达到 1102 亿元。其中，2021 年，粉笔以 4.3% 的市场份额在中国职业考试培训行业排名第二。

2021 年针对中小学学科培训的 “双减政策” 落地后，市场一度对教育股十分悲观，好未来高途等头部公司的股价下滑一度超过 90%，随着政策尘埃落定，各家开始转向直播、职业教育、教育硬件等方向，教育股股价已经逐渐回暖。

据 Wind 数据，截至 12 月 29 日，中概股 2022 年股价涨幅前 10 名中，有三家都是教育公司，分别是达内教育（上涨 150%），好未来（上涨 88.5%）和新东方（上涨 71.6%）。（陈晶）