一周基金市场动态

1、核心资讯一览

本周全球金融市场大事不断！国内方面，70大中城市最新房价将公布；国新办将于1月17日就2022年国民经济运行情况举行发布会，GDP、投资及消费等数据将重磅发布；国内成品油开启新一轮调价；1月LPR将公布。国际方面，达沃斯论坛线下重启；美国或触及债务上限；日本央行将公布利率决议；欧盟将公布欧元区最新CPI数据，美国将公布PPI数据，欧佩克将公布原油产量。此外，美股1月16日因马丁路德金日休市一日，高盛、大摩将于1月17日披露财报。

全国31个省（自治区、直辖市）定出2023年GDP增长目标。其中，海南省2023年GDP增长目标最高，为9.5%左右，广东省、山东省均为增长5%以上，江苏省为增长5%左右，北京市为增长4.5%以上，上海市为增长5.5%以上。

A股进入虎年最后一个交易周，春节持股还是持币备受投资者关注。招商证券认为，持股过节胜率相对较高，节后随着各种利空落地，市场将会开始预期两会政策，对于稳增长预期加强，加上融资盘回归，个人投资者在节后开始活跃，市场有望继续保持强势，但中小成长可能会逐渐占优，演绎春节效应下半场。

私募证券基金业绩陆续有第三方统计披露。2022年股票策略私募亏损幅度超15%，债券策略、CTA策略则表现较好，均获得正收益，债券策略私募业绩平均超10%。百亿私募年度业绩惨烈分化，表现好的收益超15%，差的一年回撤30%。

2、首批权益基金四季报出炉：“最坏的时刻已经过去”

首批公募基金四季报新鲜出炉，从投向标的来看，无论是汇丰晋信旗下百亿基金经理陆彬，还是华富基金旗下基金经理李孝华，均将新能源作为重点配置板块之一。此外，“困境反转”相关行业也是部分权益基金基金经理四季度重点配置板块，比如航空、住宿等领域。“我们相信最坏的时刻已经过去，‘疫后复苏’将是我国经济发展的主题词，总体来说我们对未来可以相对乐观一些。”李孝华在四季报中表示。

1月13日，汇丰晋信旗下基金汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信智造先锋和汇丰晋信动态策略均披露了2022年四季报。去年四季度，新能源仍是陆彬重点配置板块，只是板块内部个股有所变动。比如汇丰晋信核心成长前十大重仓股中，艾为电子、东方财富新进前十大重仓股，杭可科技、长盈精密则退出前十大重仓股名单。深信服、华友钴业获加仓8.95万股、21.89万股，宁德时代获减仓0.62万股，中国平安、天齐锂业、宁德时代、雅化集团、四维图新仓位不变。

从中长期维度来看，陆彬认为，新能源产业仍然蕴含诸多机会。“从全球范围看，各个国家对新能源产业均有非常积极的政策支持力度，是凝聚了全人类共识的发展方向。从中长期维度看，新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期，还有望维持较长时间的高速增长，而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力，各个细分领域均持续有龙头公司涌现，该板块依然具备较好的投资机会。”

在华富灵活配置混合基金基金经理李孝华看来，现在“最坏的时刻已经过去”，“疫后复”将是我国经济发展的主题词，总体来说李孝华表示对未来可以相对乐观一些。

其中出行链板块作为疫后复苏的排头兵，在2023年依然具有较好的配置价值，近期不少一二线城市的高频出行数据已初现复苏迹象。基于这一判断，华富灵活配置未来依然会聚焦以旅游为代表的出行链板块的相关投资机会，同时紧跟市场动向，将出行链中其他存在修复机会的衍生板块例如快递物流等行业纳入投资视野。但李孝华同时认为，预计未来该板块内部个股走势将会呈现出较大的分化，业绩超预期的个股有望取得更为靓眼的表现，反之业绩不及预期的个股则很可能表现疲软。

四季度李孝华将投向聚焦于航空、酒店、餐饮、景点及机场等旅游相关板块，侧重于挖掘旅游板块中小市值个股的投资机会。在具体个股资上，他判断投资旅游板块当下的核心矛盾是“困境反转”，围绕着这个大逻辑，华富灵活配置混合着重配置那些在疫情中受损严重且会显著受益防疫政策调整的个股或板块，在过程中同时考量公司的质地以及投资性价比，以力求获得超越旅游板块整体的业绩表现。

（数据来源：wind）

一周基金市场行情

1、权益市场概况

上周是春节前倒数第二周，A股延续上涨，各宽基指数均有一定涨幅，周五三大指数更是表现强劲，沪指重新逼近3200点，沪指周涨1.19%，深证成指周涨2.06%，创业板指周涨2.93%。上周成长风格强于价值风格，非银和食品饮料板块强势，国防军工与电力及公用事业板块表现不佳。市场活跃度较前期有所下降，上周沪深两市平均日成交额不足7000亿元。

根据申万一级行业划分，具体来看，涨幅居前的板块有非银金融(申万)、食品饮料(申万)、煤炭(申万)、有色金属(申万)、农林牧渔(申万)涨跌幅为4.2322%、4.051%、3.6032%、3.2847%、2.8129%；行业板块下跌前五的行业为有计算机(申万、综合(申万、房地产(申万）、公用事业(申万)，涨跌幅为-0.9546%、-1.059%、-1.6521%、-1.9055%、-3.7153%。

国防军工(申万)周度申万行业涨跌情况：

截止时间：2023年1月16日 数据来源wind

自2022年底A股探底回升以来，北向资金持续净买入A股。北向资金已连续9周净买入，累计净买入金额1108.29亿元，新年首周四个交易日，北向资金净买入达200.19亿元，其中上周四单日净买入127.53亿元。

上周北上资金持续跑步进场，其中在上周五北上资金净买入133.36亿元，刷新年内净买入纪录。北上资金上周净买入439.97亿元，买入金额创55周以来新高（即2021年12月10日以来）。在1月份以来的9个交易日，累计流入净额高达640亿元。2022年全年北上资金累计净买入900亿元，开年以来的净买入额已超去年的七成。

周度主要基金指数涨跌情况：

截止时间：2023年1月16日 数据来源wind

上周以来，海内外宏观面回暖，而国内稳增长政策持续加码，人民币汇率连续两周回升，同时央行维护春节前流动性平稳，国内开放推动经济复苏高预期，权重板块对指数有明显拉动作用，但成交出现萎缩。短期市场因成交额回落或呈现震荡格局，但节后“疫后复苏”行情有望强化，随着交投情绪回暖，市场有望进一步走强。

2、固定收益市场概况

上周资金面先紧后松，以央行投放14天逆回购为分界点，资金面紧张状况逐步缓解。周内非银押利率隔夜成交在加权至2.20%，押信用隔夜成交在1.80-3.0%，押信用7天成交在2.10-2.80%，14天跨春节期限成交在2.80-3.10%。整体来看，央行公开市场投放14天跨春节资金后，市场情绪有所好转，但随着春节的临近，提现需求增加叠加缴税影响，资金缺口仍然存在，关注上周MLF到期续作情况。

公开市场方面，央行共开展1890亿元7天期逆回购和1510亿元14天期逆回购操作，利率分别持平上次，为2.0%和2.15%，上周共有1270亿元逆回购到期，公开市场合计净投放2130亿元。上周一至周五公开市场将分别有20亿元、20亿元、650亿元、650亿元和550亿元逆回购到期，此外，周二还有7000亿元1年期MLF到期，合计8890亿元。

综合而言，市场资金面将继续维持宽松，关注上周MLF到期续作情况，不排除有降息或加量的可能，节后资金面预计对债市仍较为友好。但从经济基本面来看，经济逐步企稳回升的预期较为确定，随着稳地产、促消费政策的进一步出台，长端利率债区间震荡中枢有进一步上行的可能，建议谨慎操作。信用债择券上，下沉弱区域城投性价比不高，建议优先配置经济财政实力较强的区域，警惕弱区域债务压力上升风险。

（数据来源：华宝基金、wind）

3 、另类资产

本周在多重利好的引导下，国际油价强势反弹，周内涨幅超8%，布油重回85美元/桶以上；温暖天气持续，欧洲天然气价格再度下跌，德国能源监管部门称，冬季面临天然气短缺的风险正越来越小；针对部分煤改气地区居民天然气遭限购、断供的情况，国家发改委表示，任何地方和企业对民生用气都不得限购减供。

上周国际金价再度上涨伦敦现货黄金收于1920.02美元/盎司，较前上涨53.65美元/盎司；纽约黄金期货收于1923.23美元/盎司，较前上涨52.83美元/盎司。随着美联储在2022年四季度加息步伐的放缓，市场对于美联储今年停止加息乃至降息有了预期，以及美元指数走低，都推动了金价的回升。

（数据来源：wind）

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风险提示

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