伊利股份的股价自2021年1月以来持续下跌，由最高的51.85元下跌至24.51元，跌幅超过了50%，股价的持续下跌也让公募基金纷纷减持伊利股份。在2022年四季度，共有95只基金减持了伊利股份，伊利股份也掉出了前二十大重仓股中，持仓机构数位列第27名。在这减持的基金中就有朱少醒的富国天惠。

我本人也持有富国天惠这只基金，对该基金也做了比较多的研究，伊利股份是朱少醒非常喜爱的一只股票，其从2012年三季度开始重仓伊利股份，随后基本上就一直持有，但是持仓量也有增有减。朱少醒是从2012年三季度开始重仓，从2013年一季度又开始逐步减仓，直到2014年四季度减仓至35万股，基本上接近于清仓。但随后到2015年又开始逐步增持伊利股份，并到2016年再次进入其前十大重仓股，至2016年三季度成为其第二大重仓股，随后伊利股份就持续保持在朱少醒的前十大重仓股中。

朱少醒本次减持伊利股份是从2022年开始，全年持续减持，截止四季度伊利股份已掉出前十大重仓股，但朱少醒清仓的可能性很小，应该只是减持了伊利的仓位，增持了爱尔眼科。朱少醒对于伊利股份的操作可以分为四个阶段：

第一阶段：2012年三季度至2012年四季度，开始建仓并增持；

第二阶段：2013年一季度至2014年一季度，开始减持；

第三阶段：2014年二季度至2021年四季度，开始增持；

第四阶段：2022年一季度至今，开始减持。

根据朱少醒增减持情况与伊利股份的股价走势来看，在朱少醒减持时，伊利股份股价有涨有跌，在增持时，伊利的股价也是有跌有涨。所以，朱少醒增减持伊利股份并不能说明太大问题，关键还是要看伊利的自身企业的经营情况和其估值情况。

从伊利股份近十年的估值来看，伊利股份的估值波动较大，最低时可达到16.36倍，最高时可达到43.98倍。估值较低的时间段出现在2014年至2017年期间，估值较高的阶段出现在2018年至2021年期间，最高的时间段出现在2020年8月份。

目前，伊利股份的股价经过前期的下跌，估值已经再次跌至20倍左右，在2022年10月31日时，估值最低跌至到17.2倍。

通过伊利股份的经营业绩来看，伊利的净利润非常稳定，处于持续增长状态，但是增速有高有低。如果一个企业的经营业绩稳健，那么估值的高低是衡量买卖时机一个非常好的参考指标。

当前，我国乳制品行业是典型的双寡头格局，伊利的经营业绩要优于蒙牛。虽然，伊利和蒙牛是双寡头，但是在2020年，伊利与蒙牛的市占率合计仅为48%，未来仍有很大的提升空间。

对比也是双寡头垄断的饮料行业，可口可乐和百事可乐在我国的市占率分别达到70.2%和25.4%，两家公司的市占率超过了90%。

作为国内行业龙头，伊利已经连续八年蝉联亚洲乳业第一，位居全球乳业五强。而伊利的目标是到2025 年做到全球乳业三强，到2030 年 实现全球乳业第一，并且伊利的管理层稳定，这为伊利实现该目标奠定了比较好的基础。

并且针对当前牛奶饮料化的特点，伊利推出了多种口味的产品，以满足消费者多元化需求。如果伊利未来的业绩持续稳定，那么当前的低估值实际上是一个很好的建仓机会。

虽然，朱少醒长期持有伊利股份，但是持有伊利股份最多的基金经理并不是朱少醒，而是张坤。张坤管理的易方达蓝筹精选持有伊利股份股票数量达到了1.16亿，是伊利股份第五大流通股东，而张坤并未减持伊利股份。

所以，不要因为朱少醒减持伊利股份而恐慌，关键是要关注伊利股份的经营情况，如果经营持续稳定，那么股价的暂时的下跌是给价值投资者提供一个很好的建仓机会。