连锁药店股涨幅居前,机构看好疫后盈利修复

更新时间:2022-12-29 13:17:52作者:智慧百科

连锁药店股涨幅居前,机构看好疫后盈利修复

健之佳涨停,益丰药房和一心堂涨近9%,老百姓涨6.64%,大参林涨超5%。机构表示,我国连锁药店龙头在疫情逐步缓解后,随药品需求、客流量的进一步恢复,有望实现收入的高增长。


日本自疫情管控逐步放松后,连锁药店收入单季增速也呈现稳步回升趋势;类比美国日本放开后,连锁药店收入的增长情况,浙商证券认为,我国连锁药店龙头在疫情逐步缓解后,随药品需求、客流量的进一步恢复,有望实现收入的高增长。

连锁率和不过行业集中度提升仍然是行业主旋律。药店连锁率由2011年的35%提升至2021年 Q3的57%,TOP10连锁药店市占率由2015年的16%提升至 2021 年的 21%,但与发达国家比仍具有较大提升空间。

浙商证券认为,对比美日,集中度提升趋势仍在。类比海外,我国连锁药店市场集中度仍较低,2021年连锁药店龙头加速加盟与并购,门店数量快速提升,我们认为,随疫后新门店加速盈利,未来2-3年新增门店仍会带来较大的收入与利润贡献。

方正证券也指出,连锁药店中长期看集中度+连锁率提升,短期看客流持续向上修复。

根据预测,2025 年零售药店承接处方外流后的市场规模有望达到 6367 亿元,市场空间广阔。

从投资角度来看,近期板块之间切换较快,复苏-抗疫-复苏等往复。需要拉长时间周期去思考和演绎。

华安证券证券指出,压制2022年医药板块的因素,不同程度在2022年时间换空间,一方面医药板块的指数下跌调整,另外一方面,各方面的因素也在缓和,从而带来了2023年乐观的期待。

西南证券指出 ,展望明年,尽管关于疫情时点、医药政策预期变化、外部因素三方面,目前比较难给出具体相应判断,但,我们认为,医药行业投资需要回归本源,从而寻找一些确定性。疫后医药复苏亦是核心主线。C端消费性医疗复苏弹性较大,包括中药消费品、民营专科医疗服务、早筛等。院内药械需求复苏包括院内处方药、耗材、血制品、 常规疫苗接种需求等;渠道端包括医药分销和药店复苏。

东海证券认为 ,防疫进入新时期后, 相关疫苗、药物、和检测等相关需求预计长期持续, 建议关注防疫主题相关投资机会。 同时随着感染人数逐步达峰, 后续常规医疗需求将逐步恢复, 建议关注常规医疗消费复苏企稳带来的投资机会。建议关注医疗服务、创新药、特色器械、连锁药店、二类疫苗、品牌中药、血制品、研发外包等。

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