1、理气镇痛：降香味辛，能散能行，能化瘀、理气、止痛，可用治脘腹疼痛，肝郁胁痛，胸痹刺痛及跌损瘀肿疼痛。

2、止血：降香辛散温通，能化瘀行血止血，适用于瘀滞性出血证，尤其适用于跌打损伤所致的内外出血之证，为外科常用之品。如治刀伤出血，单用本品研末外敷。

3、止呕：降香辛温芳香，性主沉降，能降气辟秽、和中止呕，用于秽浊内阻、脾胃不和之呕吐腹痛。

4、治疗冠心病：降香具有改善微循环的作用，显著增加冠脉流量，减慢心率，并能降低血浆黏度，降低血脂，降低血小板聚集，抗凝血。这些作用对防治冠心病和脑梗死起着综合性的治疗效果。降香主要含有挥发油、异豆素、橙花叔醇、降香黄酮等黄酮类化合物，还含有异黄酮衍生物的单聚体、双聚体、肉桂烯类衍生物等。