近期，新股市场运行平稳，但赚钱效应有所减弱。Choice数据显示，上周沪深两市4只新股上市首日平均涨幅为26.41%。其中，“百元股”源杰科技首日收涨15.66%，单签盈利近8000元。

首创证券于12月22日上市，上市首日以43.99%顶格涨幅报收，随后一个交易日再度涨停，目前暂未开板。首创证券为年内首家A股上市券商，也是A股第42家上市券商。据悉，信达证券也已获得监管批文，拟于2023年1月16日开启申购，有望成为A股第43家上市券商。

本周将迎来2022年最后一个打新周，将有2只新股可申购，科创板和北交所各有1只。拟于本周一（12月26日）申购的百利天恒是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业。截至招股说明书签署日，公司已自主研发了16个创新生物药，涵盖8个创新型双/多抗体类在研项目、7个ADC在研项目和1个融合蛋白在研项目，其中已有9个品种进入临床阶段，且有5个为公司全球独家品种。

开源证券策略分析师诸海滨看好北交所“小巨人”的投资机会，其表示，9月份以来北交所上市步伐加快，单月上市企业数量保持高水平。2022年年初至今共有65家企业在北交所上市，9月以后上市的占比58.46%。北交所上市股票中包含较多细分行业龙头公司，增长性好，估值偏低，未来投资机会或较多。同时，专精特新企业普遍具有较好的成长性和财务表现。需要关注是9月份后上市的这批专精特新“小巨人”企业，特别是其中发行估值不高且复合增速较快的几家。

展望：本周新股基本面一览

据目前安排，若无变化，本周（12月26日至30日）有2只新股可申购，包括科创板1只、北交所1只。

周一

百利天恒：

发行人是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块。公司收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务板块尚未产生收入。截至报告期末，公司拥有化学制剂注册批件182个（其中涉及2个独家制剂品种）、原料药注册批件11个。

对应PE*采用“2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率”口径，下同

可比PE*采用“静态-扣非前”口径

百利天恒招股书称，预计2022年全年实现净利润-3.23亿元至-3.03亿元，同比变动-223.03%至-203.03%。

百利天恒招股书

周二

迅安科技：

公司是一家专业从事研发、生产和销售电焊防护面罩、电动送风过滤式呼吸器及相关配件的高新技术企业。公司产品广泛应用于机械制造、金属加工、汽车、建筑、航空航天、船舶、维修、采矿、个人防护等行业。

迅安科技招股书称，2022年前三季度实现净利润3317.20万元，同比变动-14.65%。

迅安科技招股书

一致看好2023年上半年行情！

对于投资方向，券商却分歧很大

随着券商年度策略会陆续召开，一年一度的“预言大戏”已至高潮。截至发稿，已有中信证券、中信建投、安信证券、中银证券、申万宏源等多家券商召开年度策略会。整体而言，各券商在判断A股2023年全年行情走势方面一致性看多，但在投资策略方面却分歧较大。

A股将在2023年迎来转折

对于投资者最为关注的A股市场2023年走势，多数机构持相对乐观态度，一致认为2023年A股压制因素将缓和，牛市格局有望回归。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，2022年以来一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折，2022年11月防疫政策优化和地产支持发力已明确政策预期拐点，改善市场风险偏好；预计2023年3月欧美加息结束，人民币汇率逐步升值。

“冬去春来，A股市场已站在新的历史起点。”中信建投证券首席策略官陈果表示，疫情之后，经济走向修复，A股二次见底后处于中期上升趋势。预计2023年盈利小幅增长，风险偏好有所提振，市场逐步从存量环境中走向增量，指数整体大概率是小牛市。

中银证券首席策略分析师王君认为，2023年海外需求下行趋势确立，美联储加息逐步进入尾声，海外短周期将会逐步迎来主动去库存的衰退后期。国内经济将会见底企稳回升，国内短周期也即将从宽货币、紧信用经济下的衰退后期，逐步迈向宽信用、稳货币经济回温的扩张前期。综上，2023年A股压制因素将缓和，高质量慢牛新格局有望开启。

具体从走势来看，上半年的A股走势最被看好。浙商证券认为，权益市场将在上半年进入慢牛通道。银河证券的策略团队表示，基于当前A股估值低位，经济修复动力较强，市场蕴藏上行动能，尤其是明年二季度A股上行或更为明显。

华安证券策略首席分析师郑小霞认为，上半年机会好于下半年，主要在于上半年内外部环境均比较友好，下半年不确定性因素较多。

投资方向上各执己见

2022年临近尾声，消费板块成了反弹的“急先锋”，成长股则表现不佳。2023年股市该如何配置？究竟是价值还是成长策略占优？券商机构间看法分歧较大。

光大证券认为，2022年内需的孱弱与外需的坚韧共同造就了科技制造的景气，但2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下，相较于成长，消费的景气度将会逐步提升，这也与海外市场的阶段性表现相一致。科技制造领域则需要更加细致的自下而上的选择，高增长的细分行业或许仍将有不错的机会。

华泰证券也认为，2023年可能是消费股筑底修复的一年，反转契机来自美债实际利率下移、医药政策缓和以及全球医药投融资周期筑底等。

华西证券、招商证券等多家券商明年则更看好成长股的表现。华西证券策略首席分析师李立峰认为明年首选“科技成长类”；行业配置上，聚焦在“安全”+“发展”。从市场风格、大小盘周期表现来看，预计2023年A股市场风格类似于2019年，市值上“中大盘”相对占优。

“在反应复苏预期和稳增长预期时，大盘价值股会阶段表现，但随着时间推移和经济环境明朗，成长风格最终会占优。”陈果认为，景气维度上，重视盈利增速和变化弹性，可关注存在更多预期差机会的低估值低景气板块，以及实现2-3年业绩高增的成长板块。

招商证券首席策略分析师张夏表示，明年A股有望从重视龙头、高现金流的投资思路，向围绕科技自立自强、安全发展、高端制造、硬科技、专精特新5个关键词构建的新选股思路转变。投资者可以考虑重点布局高端制造、医疗医药、新能源、自主可控、军工装备等新“五朵金花”。

责编：郭晨希、蒋烨欢 校对：冯雯君

制作：季宇亮 图编：尤霏霏 总审读：朱建华

监制：浦弘毅 签发：林艳兴

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