文 望京博格（转载请注明出处）

一、我的基金持仓明细

标题是100万基金的持仓明细，其实这个持仓比100万多几倍。

十几年前，望京博格主要在股票账户进行股票投资、ETF配置、还有分级套利啥的，当然这些都是因为工作原因给公司做的。

八九年前，为了节约费率主要在基金公司APP（零费率）买基金，但是发现一个基金公司产品不够全，同时也在TT上买点基金。直到2016年，博格搞了几个组合，逐渐把资金汇集到自己的组合上面来了。

2020与2021年期间，听到了关于限制大V组合的风声，但是心中又不想回到金融机构搞组合，只能回到单个基金的投资，其实N个基金有机的结合起来就（投顾）组合。

由于这样变迁，导致博格资金分布在几个账户里面，本着“赚钱比数钱重要”的逻辑，博格仅对每年投资收益做一个大体的统计，例如2018年亏11%，2019年赚44%，2020年赚44%，2021年赚8%，2022年亏损14.8%，2023年以来赚7%，并没有一个详细的持仓明细。

最近应星球里面朋友的要求，博格（大于10个汉堡的）主要持仓基金做一个汇总，这个数据是最近统计的，所以单基占比按持仓市值计算的（里面包含收益与亏损）。

（1）港股（26.4%）

在博格印象里面港股配置应该在30%左右，这次港股占比26.4%主要是因为把恒生医疗算在医药的配置里面了。

在港股基金里面恒生国企与香港中小都是持有时间超过三年以上了，目前恒生国企应该是略亏（国企指数2018年的时候还是10000点左右，后来在高点纳入香港上市的互联网巨头们，经历大幅回调目前在7000点左右），考虑到成分股分红因素亏损程度差不多10-20%；香港中小持仓目前还是略微盈利的。

2021年买的中欧丰泓、易方达港股通成长两个基金都是略亏，2022年定投的恒生科技目前是盈利的。关于港股仓位，博格未来仍旧保持在30-40%左右，目前没有减仓计划。

（2）军工（19.64%）

博格持仓军工主是之前绿巨人组合里面的易方达国防军工，起初军工配置不到30%，但是由于军工上涨在2021年的时候绿巨人中军工占比近50%了，随后绿巨人组合就变更主理人了；另外军工持仓就是战神组合了，这个组合由6-8个军工基金构成，目前博格的军工盈利在100%以上；

军工的目标配置比例为15%，在主要持仓占比接近20%，未来如果军工涨幅比较大的话，按道理博格应该降低一些仓位的。降低仓位的原因并非不看好军工，而是把单个行业的持仓比例降低一些。

直播的时候经常有人问，2023年博格最看好哪个行业？答案就是国防军工。

（3）医药（13.28%）

医药持仓主要由李时珍组合、中药、恒生医疗构成。李时珍组合博格持有四五年时间了，这个组合博格最多盈利200%，目前盈利不到80%左右。

医药的目标仓位是10%，所以在李时珍由于市场回调占比下降之后，2022年博格加仓了恒生医疗与中药指数。

随着老龄化社会，医药是绝对的刚需。但是由于社保集采以及对于海外因素担心（CXO企业订单主要来源海外），医药行业短期很难大涨。最近的延迟退休啥的热门话题，让大家看清楚了年轻人少了带来的各种因素，未来看病估计大概率主要靠自己了，自费的比例提高降低集采对于医药影响，但是这些都是长期事情，所以博格对于医药行业长期是看好的。

（4）芯片（9.08%）

芯片持仓主要是科技侠组合（博格主理的时候叫做蜘蛛侠组合，在变更主理人之后叫科技侠组合了）、人工智能指数、芯片ETF联接，合计仓位9.08%，况且芯片前期跌幅较大，目前估值较低，这个占比不算低了。

博格买入逻辑是“看好且低估”，首先是看好这个行业的未来发展，如果这个行业相比近十年估值处于低估就买入，所以这个低估是风控条件，不是买入先决条件。例如银行估值也便宜，博格不看好就绝对不买。

现在还有什么看好且低估的行业呢? 国防军工、医药与芯片了。

（5）信创（1.69%）、中小盘（5.47%）

信创的两个基金博格都没有买够10个汉堡，单独列在这里原因就是博格对于信创的未来还是十分看好的，但是涨的多了，咱们就不追了，万一回调了就再买点，不回调就不买了。

中证500与中证1000代表的中小盘，博格也买了一点指数基金，但是注册制之后，博格还是倾向于让主动基金经理去挖掘优质小盘股。目测持仓的中欧、中庚、交银、华夏的都不错，但是规模过大了。博格目前也挖掘了几个投资中小盘但是规模不大的基金经理，这里就不详细展开了。

博格的持仓仅供大家参考，如果大家想跟车的话，建议大家选择最近一年加仓的基金。 因为持有与买入逻辑不一样，三年之前买的基金现在就是打算持有，并不代表我会加仓了。

二、市场估值与实盘操作

这周市场跌宕起伏的厉害，周一大跌之后回血两天，周四大涨还让我很高兴，结果周五又把周四涨的跌回了。

最近经济增速慢了，各种问题就暴露出来了，而且还很难解决，咱们这里就不详细展开了，关键1月份金融数据也让人百感交集啊，社会融资咋一看数据不错，但是仔细一看又令人深思，贷款基本都是企业贷款增加了5万亿，但是住户存款增加7万亿，参考《都是为了活着：企业新增5万亿贷款，住户新增7万亿存款》

结论是企业拼命贷款，居民拼命存款，他们都是为活着。现在贷款利率比较低，企业能贷就贷一些，随着疫情的结束，该扩大生产的就要扩大生产了。随着大家都觉得“养老靠自己”了，面对未来的不确定性，还是要多存点钱的。

如何提高大家的消费意愿？这是一个大问题啊。否则，企业新增贷款扩大生产搞出来的新增商品，如果大家都存款不贷款，谁来消费这些新增商品呢？另外，有了这么多新增存款，对于股票市场也是一种兜底，1月份市场大幅涨势，有些投资者选择“回本卖”了，大家都觉得最近基金市场属于“净赎回”状态，如果市场跌了抄底的钱又来了，2023年无论如何都应该比2022年好吧，大家还不如乐观点，但也别追高。

本周操作：

（1）继续定投（博时）标普500指数，每日500块钱。

理由2023年美股大概率不如A股与港股，港股今年反弹很多，但是定投港股最佳时间是2022年，博格现在定投标普500就是想在尽量长的时间，通过定投收集便宜的筹码；

（2）加仓了5000块钱中药指数（汇添富中药指数）

大家更多关心现在市场上涨的人工智能、信创啥的，博格基本不会在这些基金大热的时候追高买入，思来想去就买了一点中药，中药里面的云南白药、片仔癀、同仁堂也算是未来消费吧。

本期周报就到这里了，关注望京博格看实盘！

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。