核心观点:

1)禽链行情仍 未结束,建议潞傍持有。目前天气相对照较凉爽,养殖户出栏意愿不强,屠宰场收购难度有所加大,预计价格短期内将在现有水平上有所提升。从市场情绪看,投资 者对白羽鸡的信心依然坚定,大部分预期明年行业将会浮现显然短缺,进而带来较大的价格行情,所以在鸡价疲软之时股价仍保持上涨态势。我们对白羽鸡行业的观 点仍没有变幻,由于西班牙和新西兰产能分辞为4万套/月和1.2万套/月,预期今年进口量不足45万套,相比80万套左右的均衡需求量显著不足,即使明年 美国和法国等恢重引种,预计白羽鸡协会也会加强进口量控制,前几年的严重过剩情况难再浮现,行业集体有望陷入良性盈利时期。投资标的上看,禽链上市公司圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份均有机会。从产业链的盈利分析,圣农发展的单位盈利水平提升的空间最大,加上新建产能逐渐投产,出栏量将稳步增长,带来较大业绩弹性,所以我们仍把它列为禽链的首选。

2)猪价近期涨势显然,养猪股调整已到位,关注短期机会。8月2日以来,受台风“妮妲”影响,和养殖户挺价惜售等缘故,猪价上涨趋势显然,截止8月5日,全国生猪均价已涨至18.45元/公斤,短期内约摸仍将以慢涨为主。由于养猪股已调整多日,目前龙头个股温氏股份、牧原股份16年估值仅12倍,二线品种雏鹰农牧、正邦科技也仅15倍,调整已经到位,若短期内猪价持续上涨,建议关注投资机会。标的上除了龙头温氏和牧原,天邦股份16-18年生猪出栏将快速放量,盈利增速加快,加上并购预期强烈,建议踊跃配置。

3)中央和地方国企改革提 速,掌握农业相关个股投资机会。7月26日,国务院办公厅发布《关于推动中央企业结构调整与重组的指导建议》提出,进一步优化国有资本配置,促进中央企业 转型升级,请求抓好四项重点工作,即巩固加强一批,创新发展一批,重组整合一批,清理退出一批。中央层面的国企改革陷入落实阶段。从地方层面上看,7月以 来,全国多个地方政府先后召开有关国企改革的会议,尤其上海等地进度显然较快。受到踊跃政策的提振,近期资本市场对国企改革的炒作开始升温,农业板块中也 不乏改革预期强烈的相关标的,我们根据主业情况、市值大小,大股东情况综合分析,建议大家重点关注:中粮屯河、开创国际、中牧股份、南宁糖业、正虹科技、敦煌种业。

一周市场表现:本周大盘表现平衡,仅微幅上涨0.01%,农业股也没有显然行情,上涨0.21%,略跑赢大盘。子板块看,禽养殖潞傍保持上涨态势,周涨幅3.65%,圣农发展、益生股份分辞上涨4.96%、4.27%。林木及加工板块涨幅第二,主要由于*ST景谷涨幅达7.68%。本周疫苗板块调整幅度相对较大,相关个股都有不同程度下跌,其中瑞普生物、中牧股份分辞下跌5.88%、4.74%。其他涨幅较大个股为唐人神6.20%、星河生物5.06%,跌幅较大个股为国投中鲁-6.36%、福成股份-6.12%。

主要不断定因素:农产品价格大幅下降。